《金融》MFS全盛：總經情境將進入轉型 聚焦固定收益資產掌良機

MFS全盛投資總裁Carol Geremia進一步指出，金融市場的複雜度與風險逐日增加，根據研究公司Callan Institute於2023年統計，同樣追求7%的投資回報，現今投資人須承擔的風險較30年前高出約5倍之多。此外，根據Fed在2022年的研究發現，機構投資人的佔比攀升，持有資產的時間卻縮短，這對金融體系的影響爲何，也相當值得留意。

在固定收益市場展望方面，MFS全盛固定收益策略分析團隊董事總經理Benoit Anne表示，全球央行已陸續步入降息循環，貨幣政策將重回強力政策工具之列，隨之而來的總經情境轉型將造就固定收益資產的有利環境。考量當前的殖利率水準，未來一年固定收益資產料將受惠於央行的降息週期，觀察固定收益資產目前的收益水準並不亞於其他資產類別，已浮現投資吸引力。

目前市場預期未來12個月，Fed將降息約200個基點，總經情境將回到舊常態。MFS全盛固定收益策略分析團隊董事總經理Benoit Anne指出，衡量固定收益資產主要的總回報貢獻來源，將來自於票息收益與利率變化，但現在看不到刺激利差擴張的理由。儘管如此，過去這樣的情況並不罕見，在強勁基本面與技術面的支撐下，加上經濟軟着陸可能性高、投資人對信用債的需求不減，不用過於擔心信用利差偏窄。

隨着政策利率達到高點，通膨觸頂滑落，此爲增持存續期之強力訊號。由於利率進一步攀升的風險有限，以策略性的角度而言，目前存續期的吸引力大增。考量存續期/殖利率之倍數，目前正是承擔存續期風險的甜蜜點，可考慮佈局較長天期之殖利率曲線。

MFS全盛爲全球投資管理的專家，於1924年推出美國第一檔開放式共同基金，帶領業界跨出革命性的一步，爲普羅大衆打開投資的大門，今年全球歡慶成立100週年。截至2024年3月底，MFS全盛的全球管理資產規模達6296億美元，全球固定收益、股票和量化投資分析團隊成員合計達278位，並擁有11位的ESG及盡職治理團隊成員。柏瑞投信自2006年起，爲MFS全盛基金在臺灣之總代理。