近年最大力度支持化債措施將出臺 財政部：擬一次性增加較大規模債務限額，置換地方政府存量隱性債務

10月12日，國務院新聞辦公室舉行新聞發佈會，由財政部有關負責人介紹“加大財政政策逆週期調節力度、推動經濟高質量發展”有關情況。

財政部部長藍佛安在發佈會上表示，擬一次性增加較大規模債務限額，置換地方政府存量隱性債務，加大力度支持地方化解債務風險，相關政策待履行相關法定程序後再向社會做詳盡說明。

藍佛安強調，這項政策是近年來出臺的支持化債力度最大的措施，是一場政策“及時雨”，將大大減輕地方政府壓力，可以騰出更多資源支持經濟發展，鞏固基層“三保”。

《每日經濟新聞》記者注意到，從債務規模看，2023年，經全國人大批准的全國地方政府債務限額42.17萬億元，其中一般債務限額16.55萬億元、專項債務限額25.62萬億元。年末地方政府債務餘額40.74萬億元，其中一般債務餘額15.87萬億元、專項債務餘額24.87萬億元，均控制在全國人大批准的限額內。

截至去年末納入信息平臺的隱性債務餘額比2018年摸底數減少50%

防範化解地方政府債務風險是事關發展和安全、事關財政可持續發展的重大的一個問題。藍佛安在發佈會上表示，2015年以來，黨中央要求建立健全規範的地方政府舉債融資機制，開好“前門”、嚴堵“後門”，堅決遏制隱性債務規模、增量，穩妥化解存量，切實防範債務風險。

“2022年下半年開始，受多種因素的影響，一些地方出現了債務風險隱患。2023年7月，中央政治局會議要求，要有效防範化解地方債務風險，制定實施一攬子化債方案。國務院建立工作協調機制，指導各省份制定具體化債方案。”

藍佛安表示，各有關部門、各級地方黨委和政府加大工作力度，採取了更多的務實舉措，財政部安排了超過2.2萬億元地方政府債券額度，支持地方特別是高風險地區化解存量債務風險和清理拖欠企業賬款，地方政府債務風險得到了整體緩解。截至2023年末，全國納入政府債務信息平臺的隱性債務餘額比2018年摸底數減少了50%，債務風險可控。

《每日經濟新聞》記者梳理髮現，2015年以來，我國主要經歷了3輪地方債務置換，其中再融資債券是地方政府債券的一種類型，早前主要用於償還到期的地方政府債券本金。近年來，部分再融資債券也被市場稱爲特殊再融資債券，一般用於償還隱性債務。

“考慮到2023年下半年地方政府特殊再融資債券發行規模爲1.39萬億元，預計今年四季度新發行的地方政府特殊再融資債券規模將超過去年，估計規模有可能達到2萬億~3萬億元。”東方金誠首席宏觀分析師王青接受《每日經濟新聞》記者書面採訪時表示，今年地方政府債務限額將較大幅度上調，預計四季度將再發行一定規模的地方政府特殊再融資債券，置換地方政府存量隱性債務，大幅延長債務期限，降低債務成本。

中央財經大學中財-安融地方財政投融資研究所執行所長溫來成接受《每日經濟新聞》記者微信採訪時表示，置換地方存量隱性債務規模，一方面要考慮每個年度到期的隱性債務本息額度，另一方面，要考慮到財政安排用於處理債務的資金規模，因爲隱性債務置換轉化爲地方政府債券後，每年還本付息仍然存在壓力。根據初步推測，每年約2萬億元的規模能有效緩解地方財政壓力，具體年限還需進一步評估財政狀況。

首都經濟貿易大學財政稅務學院講師徐軍偉接受《每日經濟新聞》記者微信採訪時表示，此次化債力度是近年來最大的一次，但具體數字還需等待官方信息。此舉一是顯示出中央財政在地方債務化解中的重要作用；二是積極化解地方債務風險能減輕地方財政壓力，維護財政的可持續性和金融穩定；三是協助地方騰挪更多資源發展經濟、支持 “三保”，促進經濟的穩定增長；四是增強市場信心，有助於緩解市場對地方債務風險的擔憂，增強投資者、企業和民衆對經濟發展的信心，穩定市場預期。

王青預計，本次一攬子增量政策中的財政政策增量規模或許不低於4萬億元，從而超出市場預期，並將直接推動四季度GDP增速升至5.0%以上，進而順利完成全年“5.0%左右”的預期增長目標，併爲明年繼續保持5.0%左右的較快經濟增速提供重要支撐。

用好專項債券支持收購存量商品房用作保障性住房

財政部副部長王東偉在發佈會上介紹，近年來，財政部會同有關部門建立健全專項債管理政策制度，指導地方提升專項債項目質量，持續發揮專項債在帶動擴大有效投資、穩定宏觀經濟大盤等方面的重要作用。2020年以來累計安排新增專項債券18.7萬億元，支持了約13萬個政府投資項目，2024年安排新增專項債券3.9萬億元，是歷年來規模最大的一年。

徐軍偉表示，目前專項債券主要投向11大領域，包括交通基礎設施、能源、農林水利、生態環保、社會事業、倉儲物流、市政和產業園區基礎設施、國家重大戰略項目、保障性安居工程、新型基礎設施和新能源等。

王東偉表示，下一步，要研究擴大專項債券使用範圍，健全管理機制，保持政府投資力度和節奏，合理降低融資成本，切實推動高質量發展。

“擴範圍，一是研究完善專項債券投向清單管理，增加用作項目資本金的領域，最大限度擴大使用範圍。二是用好專項債券支持收購存量商品房用作保障性住房，支持房地產市場健康發展。三是合理支持前瞻性、戰略性新興產業基礎設施，推動新質生產力加快發展。”

上海易居房地產研究院副院長嚴躍進接受《每日經濟新聞》記者文字採訪時表示，從專項債的歷史功能來說，過去主要侷限在棚改等領域，很少會介入到房地產一些比較細的領域。而今年自然資源部等部門已多次提及財政工具對存量土地和房屋盤活的導向，同時財政部門也多次提及專項債工具擴圍事項。由此可以判斷，四季度專項債收購存量商品房的準備工作會加速。

徐軍偉表示，財政部明確表示允許專項債券用於土地儲備，支持地方政府使用專項債券回收符合條件的閒置存量土地，確有需要的地區也可以用於新增的土地儲備項目。此舉既可以調節土地市場的供需關係，減少閒置土地，增強對土地供給的調控能力，又有利於緩解地方政府和房地產企業的流動性和債務壓力。

此外，專項債券使用範圍可能擴展到的領域還包括應急管理與公共安全設施、城市更新與老舊小區改造、前瞻性和戰略性新興產業基礎設施、鄉村振興相關的特色產業及配套設施等。