☰

今年這麼多貨幣政策新工具，都有啥用意？

今年以來，爲支持實體經濟、資本市場或保持流動性合理充裕，央行創新推出了不少新工具。它們具體包括什麼內容?如何作用於金融市場?讓我們一起來盤點下。

科技創新和技術改造再貸款

4月，人民銀行設立科技創新和技術改造再貸款，額度5000億元，利率1.75%。

業內專家表示，科技創新和技術改造再貸款旨在激勵引導金融機構加大對科技型中小企業、重點領域技術改造和設備更新項目的金融支持力度。

根據結構性貨幣政策工具情況表(截至2024年6月末)，科技創新和技術改造再貸款餘額爲0，已全部用完。

來源：人民銀行網站

保障性住房再貸款

5月，人民銀行宣佈設立保障性住房再貸款，激勵引導金融機構支持地方國有企業以合理價格收購已建成未出售商品房用作保障性住房。

業內專家表示，保障性住房再貸款將與保交樓“白名單”機制形成合力。房地產企業出售商品房後，回籠資金可用於在建項目續建，切實履行保交樓法定責任。同時，房企回籠資金能力增強後，也有利於其更多項目滿足“白名單”條件。

臨時正逆回購

7月，人民銀行發佈公告稱，將視情況開展臨時正回購或臨時逆回購操作，時間爲工作日16:00-16:20，期限爲隔夜，採用固定利率、數量招標，臨時隔夜正、逆回購操作的利率分別爲7天期逆回購操作利率減點20bp和加點50bp。

業內專家表示，臨時正回購或臨時逆回購操作，可以豐富短期流動性管理工具、強化對流動性的雙向調節能力。

國債買賣

8月，人民銀行開展了公開市場國債買賣操作，向部分公開市場業務一級交易商買入短期限國債並賣出長期限國債，全月淨買入債券面值爲1000億元。

值得一提的是，在8月首次開展公開市場國債買賣操作後，9月，人民銀行再次開展操作，淨買入債券面值爲2000億元。

民生銀行首席經濟學家溫彬認爲，若後續每月末央行均公佈當月在公開市場買賣國債的具體信息，此舉可能將在一定程度上發揮貨幣政策信號的作用，可實現更好的預期管理。

股票回購增持再貸款

10月，人民銀行聯合金融監管總局、證監會發布《關於設立股票回購增持再貸款有關事宜的通知》，設立股票回購增持再貸款。

業內專家表示，股票回購增持再貸款能夠有效激發上市公司和主要股東回購增持股票的熱情，有助於穩定資本市場。

近期多家滬深上市公司先後披露公告表示，公司或控股股東已與銀行達成意向協議或取得貸款承諾函，將使用貸款資金回購或增持股票。記者此前獲悉，目前，多家商業銀行已從客戶准入、賬戶管理、盡調審批、風險控制等方面制定回購增持貸款業務落地方案，完善內控制度，積極開展營銷。

證券、基金、保險公司互換便利

10月，人民銀行與證監會聯合印發《關於做好證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）相關工作的通知》。

近日人民銀行發佈SFISF首次操作結果公告，此次操作金額爲500億元。業內專家表示，預計人民銀行會根據市場走勢、機構需求等情況，擇機開展操作，合理確定每次操作量。此外，在SFISF累計操作量達到5000億元限額後，人民銀行將視情況進一步擴大操作規模。

市場普遍認爲，互換便利工具將有助於提振資本市場，促進資本市場與實體經濟的良性循環，從而改善社會預期、提振需求。

公開市場買斷式逆回購

10月，人民銀行決定啓用公開市場買斷式逆回購操作工具。操作對象爲公開市場業務一級交易商，原則上每月開展一次操作，期限不超過1年。

業內專家表示，買斷式逆回購操作工具的推出將有利於更好對衝四季度MLF集中到期，更有能力維護年末流動性合理充裕，爲經濟穩定增長提供良好的貨幣金融環境。同時，央行操作工具更多元，有望帶動全市場買斷式回購業務發展。

來源：中國證券報

相關資訊