界霖逆勢投資 營運季季高

界霖月合併營收

導線架廠界霖（5285）受到半導體生產鏈庫存調整及工作天數減少影響，1月合併營收降至4.12億元，但預期會是今年營收低點，隨着庫存去化接近尾聲，國際IDM廠擴大采購，今年營運將逐季成長。

同時，看好電動車功率模組導線架長期成長趨勢，界霖將逆勢在日本及馬來西亞據點擴大投資，今年資本支出將較去年提升逾三成。

由於半導體市場前景不確定性因素仍多，多數業者都縮減資本支出，但界霖選擇在景氣接近谷底時逆勢投資，去年資本支出約1.5億元，今年將增加逾三成，將用於日本及馬來西亞據點的廠房擴充及添購設備。法人認爲，界霖在臺灣、大陸、日本、馬來西亞都有設廠，可異地彈性調度產能因應地緣政治風險，同時透過新一波投資計劃，產能配置將更爲均衡，爭取國際IDM廠釋出的車用功率模組導線架訂單。

界霖過去幾年成長均來自於勇於在景氣谷底逆勢投資，包括2017年併購日本住友功率導線架廠，取得高階智慧電源模組導線架技術，2019～2020年受到貿易戰及疫情等外在環境影響，但界霖加碼投資高雄楠梓廠區。法人認爲界霖此次投資將可在景氣反轉後擴大市佔率，並造就新一波業績榮景。

界霖受到半導體生產鏈庫存去化影響，加上農曆春節造成工作天數減少，1月合併營收月減12.1％達4.12億元，較去年同期減少25.0％，但預期會是今年單月營收低點。隨着庫存去化壓力減輕，國際IDM廠擴大采購，加上電動車帶動功率元件強勁出貨，法人看好界霖今年營運逐季成長，車用營收佔比將達五成。

界霖去年下半年因消費性需求疲弱及銅價下滑影響獲利，所幸車用及工業用需求有效支撐營運。隨着各國確認電動車的發展趨勢，車用功率模組導線架需求暢旺，因爲車用晶片需支援大電流，界霖厚銅技術可解決散熱問題，局部電鍍及表面粗化製程則可提升可靠度，去年已順利打進電動車大廠供應鏈，成爲充電器、電源逆變器、直流電轉換器等車用動力系統功率元件主要導線架供應商。

法人表示，界霖功率模組導線架已獲美系電動車及充電樁採用，新一代碳化矽（SiC）電源轉換模組導線架開始出貨，日本IDM廠汽車電池管理模組導線架訂單到手，爲今年營運成長增添新動能。界霖營運預期在第一季觸底回升，第二季進入逐季成長循環，力拚全年營運優於去年。