嘉實基金董事長配合調查 “中國版貝萊德”能否圓夢？

本報記者 顧夢軒 夏欣 廣州、北京報道

頭部“老十家”基金公司近日發生“地震”。8月9日，嘉實基金在官網發佈臨時公告稱，公司於2024年8月9日從相關方面獲悉，趙學軍因個人問題正配合有關部門調查，配合調查事項與本公司基金業務無關。目前，趙學軍已辭去公司董事長職務。公司董事會已做出妥善安排，由聯席董事長安國勇代行公司董事長職責，公司高管與投研團隊穩定，經營一切正常。

任職二十餘年的公募大佬突然出事，引起了業界的高度關注。《中國經營報》記者聯繫嘉實基金方面瞭解事情原委，嘉實基金方面表示一切以公告爲準。嘉實基金的官網也撤掉了趙學軍的照片以及相關文字介紹。

夢想打造“中國版貝萊德”

作爲國內基金公司“老十家”之一，嘉實基金成立於1999年。目前股東爲中誠信託有限責任公司、立信投資有限責任公司、德意志資產管理（亞洲）有限公司，持股比例分別爲40%、30%、30%。

公開資料顯示，趙學軍本科畢業於天津大學電子工程物理專業，研究生就讀於復旦大學的中美經濟學教育交流項目“福特班”，1997年，趙學軍師從著名經濟學家高尚全，畢業於北京大學光華管理學院的經濟學專業，取得博士學位。生於1966年的趙學軍，有超過二十年的金融投資、資本市場運作和公司管理經驗，曾任大成基金副總經理，並在期貨公司、商品交易所、進出口公司工作。

2000年10月，趙學軍開始擔任嘉實基金總經理，2017年12月開始擔任董事長，在嘉實基金的高管職位上任職近二十四年。2000年10月，嘉實基金第一任董事長洪磊離任，趙學軍接棒。作爲嘉實基金的靈魂人物，趙學軍曾帶領嘉實基金屢創輝煌。

在趙學軍剛上任的前兩年，面對1只基金、20億元規模、30個人的局面，他通過選人用人，夯實投研與市場體系。爲了鼓舞員工士氣，重塑嘉實基金的企業文化，趙學軍甚至還在公司組建一支足球隊，並請來專業的足球教練，每週踢兩場——一場訓練一場比賽。

值得一提的是，趙學軍在2003年11月—2004年4月的“鋼鐵、汽車、石化、能源電力、金融五朵金花”行情中抓住機遇，發行成立嘉實服務增值行業，首募規模90億元，使得公司資產總規模一度躋身行業前三。嘉實服務增值行業基金在2005年6月—2006年12月期間創下了119.9%的回報率，這使得趙學軍在業內一戰成名。

2005年6月，德意志資產管理公司參股嘉實基金，獲得嘉實基金30%的股權，使得嘉實基金成爲國內最大的合資基金公司之一。合資之際，嘉實基金的三個股東就管理層的股權激勵達成正式協議：一旦法規允許，三個股東將以定向增發的方式向嘉實基金管理層轉讓20%的股份。該協議當時還正式上報給證監會。由此開始，嘉實基金形成了穩定的股權結構。

同樣在2005年，嘉實基金入選爲企業年金投資管理人，顯示了公司在資產管理領域的專業能力和市場認可。

2006年，嘉實基金獲得QDII資格，成爲國內首批進行境外投資管理的基金公司。

2006年12月12日，嘉實基金髮行成立嘉實策略增長基金，首募規模近420億元，2006年年底，嘉實基金以1086.7億元的管理資產總規模，問鼎全行業第一，並且成爲國內首家資產管理規模超過千億元的基金管理公司。

2008年“全球金融危機”後，趙學軍察覺到資本市場變化，開始着手改變嘉實基金的業務佈局，並在公開場合多次表示：“希望打造一箇中國版的貝萊德。”2009年，趙學軍確立了嘉實基金“全天候、多策略”的投研體系。

2009年，嘉實國際資產管理公司在香港完成註冊，獲得了投資諮詢和資產管理的雙重牌照，爲國際化發展打下了堅實基礎。

2011年2月，嘉實另類投資集團成立，這標誌着公司完成了另類投資平臺的建設並正式啓動相關業務，蔡秉華被任命爲嘉實另類投資集團的CEO，帶領公司拓寬業務領域。

2012年9月，嘉實基金與英國高富諾基金聯手組建專注投資於大中華地區的私募地產基金管理平臺——嘉實地產投資管理有限公司 (以下簡稱“嘉實地產”)，通過建立美元和人民幣地產基金爲全球及中國的投資者，管理大中華區的地產投資業務。嘉實地產將會爲國際及中國投資者在大中華區的地產新興領域中，尋找具吸引力的投資機會，同時也計劃爲中國投資者帶來全球市場的地產投資機會。

2015年，嘉實成爲中國基金公司中在紐約和倫敦正式註冊成立分支機構的首家機構，代表中國公募基金行業在國際上展示“以深度研究爲基礎的”中國市場投資能力。

2017年12月26日，趙學軍卸任總經理，轉任董事長。2018年3月21日，嘉實基金原董事總經理、機構投資和固定收益業務首席投資官經雷接任總經理一職。

權益類基金業績回調

近年來，嘉實基金的規模處於穩步增長態勢。

根據Wind數據，2021年、2022年、2023年以及2024年上半年，嘉實基金規模分別爲7957.6億元、7878.8億元、8574.73億元和9702.15億元，規模已經接近萬億元，位列全部基金公司規模第八名。與此同時，從2021年至2024年上半年，嘉實基金的非貨幣管理規模分別爲4661.59億元、4749.64億元、5477.1億元和6448.28億元，在全部基金公司中位列規模第四。

天相投顧基金評價中心有關人士表示，嘉實基金近年來管理規模的增長主要是由於管理人不斷完善投研能力，促使旗下部分基金產品表現較優，對投資者的吸引力逐漸增加。

從債券基金來看，根據天相評級，嘉實基金旗下有4只債券基金獲得了天相三年期AAAAA評級，其中，嘉實穩榮債券和嘉實豐益純債定期債券近三年絕對收益均超10%，業績表現位於同類產品的前5%。

從股票基金來看，嘉實基金旗下有11只股票基金獲得了天相三年期AAAAA評級。此外，在近三年絕對收益排名前5%的77只基金中，有9只產品來自嘉實基金，其中，嘉實滬深300紅利低波動ETF的絕對收益達到38.36%；嘉實基本面50ETF的絕對收益達到15.52%，表現優異。

“嘉實基金資產規模的增長還與管理人的資產配置框架的更迭、數字化轉型、市場宣傳力度的提高等多方面因素有關。”天相投顧基金評價中心有關人士分析。

即便如此，在近幾年股市波動下，作爲頭部基金公司之一的嘉實基金亦難獨善其身，部分基金產品尤其是權益類基金業績出現明顯波動，且回撤較大。

根據Wind數據，截至8月22日，在嘉實基金228只主動權益類基金中，年內只有61只取得正收益，其中，收益最高的是嘉實金融精選A份額（10.7%）。

根據Wind數據，年內收益爲負的權益基金中，有38只收益跌破20%。其中，嘉實新優選、嘉實新能源新材料基金A/C、嘉實智能汽車以及嘉實北交所精選兩年定開基金A/C年內收益跌幅較高，跌幅均超過25%。從基金名稱中可以看出，嘉實基金旗下多隻主動權益類基金重倉新能源板塊，在新能源板塊回撤較大的相當長一段時間內遭受了嚴重的業績損失。

除市場因素外，天相投顧基金評價中心有關人士指出，2023年二季度以來，嘉實新優選混合、嘉實新能源新材料股票A、嘉實智能汽車股票的權益投資倉位多在90%左右，權益資產比例較高。此外，上述基金對於製造板塊的配置比例相對較集中，若這些行業或股票的表現不佳，則基金業績可能會受到較大影響。

（編輯：夏欣 審覈：何莎莎 校對：顏京寧）