機構：債市即將迎來正常兌現與效果驗證期，月初將迎兩大事件的“靴子落地”，30年國債指數ETF(511130)盤中上漲30個bp

2024年11月6日午盤，30年國債指數ETF（511130）盤中震盪，上漲30個bp，成交額近10億元，換手率29.34%，近五日獲連續5日資金淨流入1.25億元。

民生固收團隊表示，10月以來，債市交易主要圍繞股債“蹺蹺板”、增量財政預期以及機構負債端波動展開。債市情緒整體較9月底有所修復，但仍然脆弱，主要源於市場對流動性收緊的擔憂，此外便是受政策發力預期下風險偏好提振、供給放量壓力以及年底止盈訴求等多重因素的影響。

11月，債市即將迎來正常兌現與效果驗證期，月初將迎兩大事件的“靴子落地”，11/4-11/8全國人大常委會、美東時間11/5美國大選，屆時國內財政增量及政府債供給、貨幣與財政的協調配合、美國大選結果與政策前景均將揭曉，將對整體市場情緒和風險偏好產生一定影響，但市場也對此有所預期和部分定價。

相較而言，更爲重要的便是供給放量下貨幣政策的配合以及節奏的錯位情況，將影響曲線形態、流動性及市場情緒，亦會對信用利差產生影響，畢竟信用債的流動性相對來說並不穩定。故而短期內，債市仍需保持一份審慎，等待靴子落地。