匯率期貨趨勢專欄－川普交易再起 美元資產看漲

日圓方面，石破茂當選後，日圓一度轉向升值，然不過兩天，基於升值亦不利日本國內經濟回升的國內壓力，釋出支持在日本經濟未更加持穩之前，不貿然使日圓升值的言論。日本是全球目前少數有本錢升息與升值的國家，但顯然因國際競爭因素，維持現狀可預見。

歐元方面，本月貶值超過2％，相較於美國經濟的強勢，歐洲經濟的弱勢、ECB的鴿派表態和美聯儲依循降息，市場重新評估兩區域間的基本面消長。

目前的架構符合兩央行既有利益，強美元有利海外資金流入，提升美元資產價格，弱歐元修復歐洲出口競爭力，舒緩通縮壓力。

美大選即將登場，川普交易成爲近期焦點，並聚焦在以下幾個方面：主張大幅減稅，但沒有給出平衡預算的具體方案，不利美國國債；增加關稅，並可能對盟國動手，增加通膨壓力，不利消費情緒和零售業；川普團隊確認支持強美元，令日圓、歐元、英鎊走弱。