匯豐銀行：預計央行上半年降準50個基點，財政政策更積極

日前，匯豐銀行環球研究發佈預測，2024年的中國經濟增長率將達到4.9%。南都灣財社記者梳理看到，其中圍繞中國經濟有多個宏觀主題值得關注。

財政主導政策或更加積極。記者注意到，上個月的中央經濟工作會議指出，做好2024年經濟工作，要堅持穩中求進、以進促穩、先立後破。

對此，匯豐銀行環球研究大中華區首席經濟學家劉晶認爲，新的一年，在“以進促穩”的政策基調下，財政政策將更爲積極。預計包含一般公共預算及政府性基金預算在內的廣義赤字率將與去年實際水平相當（約佔GDP的8%）。貨幣政策的運作亦有更多空間，匯豐預計人民銀行將在2024年上半年降準50個基點，下半年小幅下調政策利率20個基點，爲經濟發展及轉型提供流動性支持。其他政策亦將採取一致性取向，確保經濟保持合理增長勢頭。

房地產有望實現軟着陸。中國人民銀行行長潘功勝去年11月底在國際清算銀行和香港金融管理局的高級別會議中提到，人民銀行將爲地方政府提供低成本資金，支持其收購供應過多的商品房並改造爲保障房。去年12月，人民銀行重啓補充抵押貸，或已拉開了政府發力穩地產的序幕。商品房限購限價政策的進一步放鬆亦將促進房地產供求關係的重新平衡。

對此，匯豐方面認爲，“保障房+商品房”的雙軌並行模式將成爲穩地產的重要抓手。大力提高保障房的供給不僅可以讓住房變得更容易負擔，另一方面也可以對衝商品房市場下行的衝擊。

消費預計實現同比7%的增長。匯豐預測，2024年消費將同比增長7%。以人爲本的新型城鎮化進程將進一步釋放消費潛力，同時房地產市場的逐漸企穩亦將推動消費持續向好，並將增長動能擴大到其他領域。

消費者物價指數CPI溫和上漲。匯豐銀行環球研究分析，儘管2023年的GDP平減指數多數時間處於通縮區間，拖累項主要來自波動性較大的食品及能源價格成本。預計2024年這兩項拖累減弱，同時房地產企穩及消費復甦將推動核心CPI通脹溫和上漲至同比0.9%，整體CPI通脹爲0.5%。影響PPI的不確定因素較多，但整體大宗商品的價格有上行風險，並將推動PPI升至0%附近。

而放眼全球基本面，匯豐銀行環球研究首席亞洲經濟學家範力民則提醒，2024年全球整體經濟增速將有所放緩，但目前看來出現嚴重經濟衰退的概率不大。

採寫：南都灣財社記者 盧亮