黃金投資應避免盲目追高

3月21日,倫敦黃金現貨價格最高觸及2222.91美元/盎司,再次創下歷史新高。今年以來,國際金價不斷攀高,可高昂的價格似乎擋不住消費者的購買熱情,還帶火了黃金積存業務,大有“價越漲,我越買”的趨勢。那麼,現階段的黃金到底還適合買嗎?

回答這個問題,先要搞清楚這輪國際金價高企的原因。從外部看,地緣衝突加劇、多國央行持續“購金熱”等因素都爲金價上揚提供了支撐,但核心原因還是源於市場對美聯儲降息預期的提高。

在國際市場上,黃金是以美元計價的,因此美聯儲貨幣政策走向一直是影響黃金價格的重要因素。通常來看,金價與美元走勢呈現“蹺蹺板”關係,即美聯儲加息使得美元強勢時,金價下跌;反之,美聯儲降息使得美元弱勢時,金價上漲。去年以來,在美國通脹數據回落的背景下,美聯儲於去年7月份實施了上一輪的最後一次加息,市場對於貨幣政策轉向已有預期。加之美聯儲主席鮑威爾今年多次公開表態年內有望實施降息,市場對於美聯儲降息的預期進一步上升,持續推動了金價的走高。

需要注意的是,預期畢竟只是預期。美國當地時間3月20日,美聯儲宣佈將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%之間不變,並表示在對通貨膨脹率持續向2%的長期目標邁進抱有更大信心之前,降低聯邦基金利率目標區間“是不合適的”。在業內人士看來,美聯儲反覆搖擺的態度,以及今年的美國總統大選都將爲市場帶來更多不確定性。

面對不確定性因素,到底還要不要“上車”,投資者一方面要謹慎行事,另一方面還要看清楚具體需求。黃金具有貨幣屬性,還具備商品屬性。若是有消費需求,特別是在婚慶、過年等節點對實物黃金有需求,那麼該買就買,畢竟黃金在我國有着“情比金堅”“金玉良緣”等諸多美好寓意,一定程度上已經成爲消費者的剛需。同時,首飾金的克重也相對較輕,消費者只要做到量入爲出,不用過於糾結購買的時間點,買入喜愛的款式即可。

從投資角度看,越是市場“喧譁”的時候,投資者越需要冷靜思考。黃金作爲傳統的避險資產,其最大的價值在於錨定價值,可以作爲自身多元化資產配置的一部分,實現風險的分散。而將黃金視爲可以讓資產價值快速增長的標的,顯然不合理,也不切實際。對待黃金投資,投資者應積累一定的黃金知識儲備,多關注對黃金市場有影響的宏觀指標變動,對未來價格走勢形成自己的判斷邏輯。還要了解實物黃金、黃金積存業務、黃金ETF等金融產品的特點和風險,並根據自身風險承受能力和投資目標來確定黃金投資方式、在投資組合中的配置比例,切勿盲目追高投資。(本文來源:經濟日報 作者:馬春陽)