宏創控股購買資產股價復牌漲停海爾生物擬吸收合併上海萊士終止股票大跌
1月7日，兩例似“蛇吞象”式併購重組的相關公司股票復牌後冰火兩重天!宏創控股“一字板”漲停;海爾生物與上海萊士雙雙股價分別重挫逾12%和7%。
這之前，宏創控股公佈發行股份購買資產暨關聯交易預案，擬通過發行股份的方式購買全球最大電解鋁生產商之一的山東宏拓100%股權;海爾生物與上海萊士雙雙發佈關於終止籌劃重大資產重組暨公司股票復牌公告，終止籌劃海爾生物吸收合併上海萊士的重大資產重組。
宏創控股擬購山東宏拓100%股權 股價復牌“一字板”漲停
在去年的併購大潮中，“蛇吞象”式併購重組尤爲受到市場關注。1月6日晚間，兩例“蛇吞象”發佈了相關公告。
宏創控股(002379.SZ)關於發行股份購買資產暨關聯交易預案的公告稱，公司擬通過發行股份的方式購買山東魏橋鋁電有限公司、濟南嘉匯投資合夥企業(有限合夥)、中國東方資產管理股份有限公司、中國中信金融資產管理股份有限公司等九名交易對方持有的山東宏拓實業有限公司100%股權。發行價格爲5.34元/股。
公告顯示，標的公司是全球領先的鋁產品製造商，目前是全球最大的電解鋁生產商之一，業務涵蓋了氧化鋁、電解鋁、鋁深加工的鋁產品全產業鏈，擁有電解鋁年產能645.90萬噸，氧化鋁年產能1750萬噸，產能優勢明顯。未經審計的財務數據顯示，標的公司2023年度營業收入1291.40億元，淨利潤74.44億元;2024年度營業收入1499.09億元，淨利潤202.62億元。截至2024年末，標的公司總資產爲1,139.50億元，淨資產爲486.16億元。
“本次交易有助於宏創控股形成集氧化鋁、電解鋁及鋁深加工的全產業鏈，合理提升鋁產業集中度，發揮產業一體化優勢，實現鋁產業鏈的綠色低碳轉型升級。”公告稱，通過本次交易，宏創控股的盈利能力將顯著增強，資產規模將大幅提升，與標的公司之間的關聯交易將得到消除。本次重組不僅將極大提升公司的整體價值，還將推動公司在全球行業內的地位顯著提升，使公司實現從區域性競爭者到全球領先企業的轉變，成爲全球特大型鋁業生產企業和全球領先的鋁產品製造商之一。
此外，公告還提到，截至本預案簽署日，本次交易相關的審計、評估及盡職調查工作尚未完成，標的資產交易價格尚未最終確定。宏創控股還在風險提示中表示，爲積極響應國家的“雙碳”戰略，推動綠色鋁全產業鏈的發展，充分利用雲南豐富的綠色水電資源，標的公司正在將部分電解鋁產能轉移至雲南。截至本預案簽署日，標的公司在雲南已投產約150萬噸產能。若後續產能轉移進度不及預期，將對標的公司帶來一定影響。
1月7日，宏創控股股價復牌“一字”漲停。截至收盤，公司股價報9.87元，漲幅10.03%，成交金額4461萬元，換手率0.40%。值得一提的是，公司停牌前一個交易日(2024 年 12 月 20 日)股價放量漲停，成交金額和換手率均較前一交易日放大超過了1倍。
海爾生物擬吸收合併上海萊士終止 兩者股票大跌
當天，與宏創控股投資者的幸運相比，海爾生物(688139.SH)與上海萊士(002252.SZ)投資者顯得有些悲催。兩家公司股票復牌後雙雙重挫。其中，海爾生物早盤一度大跌14.99%，收盤報31.4元，跌幅10.8%;上海萊士曾觸及跌停(9.97%)，收盤報6.87%，跌幅4.85%。
投資快報留意到，1月6日晚間，海爾生物與上海萊士雙雙發佈關於終止籌劃重大資產重組暨公司股票復牌公告，終止籌劃海爾生物吸收合併上海萊士的重大資產重組事項。當日，同時擔任海爾生物和上海萊士董事長的譚麗霞提議，兩家公司均實施回購股份計劃，海爾生物回購股份的資金總額爲人民幣1億-2億元，上海萊士回購股份的資金總額爲2.5億-5億元。
對於終止籌劃本次重大資產重組的原因。雙方公告均提到，“籌劃本次重大資產重組以來，公司及相關各方嚴格按照相關法律法規的要求，積極推動本次重大資產重組相關的各項工作，與本次重大資產重組的交易對方和吸收合併雙方的主要股東進行了積極磋商、反覆探討和溝通。由於本次交易結構較爲複雜，尚未能形成相關各方認可的具體方案。經審慎研究相關各方意見並經交易雙方協商一致，爲切實維護上市公司及廣大投資者利益，交易雙方決定終止籌劃本次重大資產重組事項。同時，《吸收合併意向協議》自動終止，交易雙方均不承擔違約責任。”
市場人士認爲，海爾生物吸收合併上海萊士，對於海爾生物或是利好，比如有利於改善海爾生物的財報表現等。根據歷年財報數據，海爾生物自2022年起業績便開始走上下坡路。2024年前三季度，海爾生物錄得營收17.82億元，同比減少2.43%，錄得歸母淨利潤和扣非淨利潤分別爲3.091億元、2.762億元，分別同比減少13.45%、5.85%。上海萊士方面，財報數據顯示，2024年前三季度，公司錄得營收63.14億元，同比增長6.39%，錄得歸母淨利潤和扣非淨利潤分別爲18.38億元、17.39億元，分別同比變化2.81%、-3.64%。
“蛇吞象”式併購增多
投資快報記者留意到，剛過去的 2024年，在一系列重磅政策的支持下，資本市場併購重組風起雲涌。據記者粗略統計，以首次公告日(下同)爲統計口徑，2024年購方爲上市公司且處於完結狀態的併購事件約爲541起，其中38起失敗，併購成功率達93%，較2023年提升1.9個百分點。
在這一輪的併購大潮中，除上述涉及3家上市公司的三例“蛇吞象”式併購重組外，還有不少。如光智科技(300489.SZ)擬收購先導電子科技股份有限公司(簡稱“先導電科”)100%股份。根據2024年4月胡潤研究院發佈的《2024全球獨角獸企業榜》，先導電科以210億元的估值位列第320名。而光智科技在9月30日停牌前的總市值僅有31.36億元。
去年以來，併購重組政策頻出。其中，2024年6月19日，證監會發布“科創板八條”，提出更大力度支持併購重組;同年9月24日，“併購六條”出爐，包括支持上市公司向新質生產力方向轉型升級、鼓勵上市公司加強產業整合、進一步提高監管包容度等，進一步明確了上市公司併購的方向。併購重組政策的支持力度持續加大，也推動了併購重組市場回暖。據粗略統計，僅2024年9月24日以來就有約140家上市公司發佈了重大重組相關公告。
華創證券明確提出，當前政策端多舉措並舉激發併購重組市場活力，A股併購重組正進入“活躍期”，後續上市公司併購重組有望加速。中信建投證券認爲，併購有助於企業擴充盈利渠道，提升盈利能力。短期看，戰略併購可以即時提升企業估值。中長期看，資產注入提升內在價值。