光模塊歸來？

摘要：

1.AI產業鏈中，光模塊屬於核心算力設備板塊，而我國通信技術較爲成熟，龍頭廠商先發優勢顯著，業績能見度高、落地性強。展望後市，作爲AI產業鏈的上游，光模塊市場依然有望持續增長。2024-2025年光模塊公司或將迎來訂單、業績的持續放量，可繼續關注通信ETF（515880），逢低佈局。

2.隨着監管政策的落地及權益市場的回暖，證券板塊的業績及監管壓力期逐漸緩釋，當前證券行業估值處於歷史低位，後續在流動性相對寬鬆及資本市場改革政策紅利下，證券板塊可能一定的估值修復動力，可適當關注證券ETF（512880），但也需要警惕證券公司業績承壓、基本面偏弱的風險。

3.豬週期方面，近期豬價上行，部分省份的豬價甚至突破了18元/斤的高位。然而，與這一趨勢形成鮮明對比的是，生豬LH09合約價格和養殖ETF出現了下跌。但二次育肥行爲對整體市場的影響或有限，目前價格的高漲或更多來自前期能繁去化帶來的缺口。後續來看，受到資金限制和上次二育虧損心理陰影，今年壓欄/二育行爲或不會再現2022年的“瘋狂”。投資者可以持續關注養殖ETF（159865）。

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