格里芬錯誤中學習 讓自己更壯大

圖／美聯社

格里芬 小檔案

美國對衝基金巨擘Citadel創辦人兼執行長格里芬（Ken Griffin）自豪表示，Citadel和Citadel證券等賺到的錢，是資本市場有史以來最多的公司。他說，進入其公司效力的人，都是那些想要改變全球金融的人。

格里芬被封爲史上最具獲利能力的對衝基金經理，根據非正式的業界排名，Citadel在2022年獲利達160億美元創新高，其截至2024年5月1日爲止，整體管理資產規模達630億美元。

根據富比士即時全球富豪榜，現年55歲的格里芬截至今年8月27日止，淨資產爲384億美元，榜上排行第41名。爲維持自己過去漂亮的投資戰績，他希望建立一個對衝基金業有史以來最強大的團隊。

他是要求極高的老闆，每年會在年底前花數週時間，親自檢視其逾4,600名員工對公司的貢獻度，他還會突擊測驗其分析師的觀點。至於聘用新進人員，會經過很長的專業評估過程，甚至連應徵者童年的目標和成績都在考量範圍內。

雖然Citadel在2008年金融危機裡有很大損失，但格里芬強調，這些過去已不是投資人所關心，因爲「歷史是由勝利者寫出來的」。他愛吹噓自己的成功，並反嗆那些質疑他的人。他提到一位銀行家曾嘲諷其金融危機爆發前，曾僱用火箭專家來建立投資模型是誇張過頭的做法，但嘲諷者所屬銀行已倒閉，但Citadel和Citadel證券目前卻是全球金融市場裡最重要企業之一。

格里芬在1990年創立Citadel，但跟許多專注一種投資策略或資產種類的單一對衝基金不同，他是走向更多樣化投資策略。Citadel一開始從事可轉債交易，1994年擴大至統計套利交易，2001年投入股票交易，2002年做商品投資。

雖然2006年在股市裡不斷虧損，但格里芬和他的團隊做出改變來提升其選股能力。此後，其每一個投資組合裡的股票，必須混合各種不同規模、具成長動力和其他基本面因素，其目的是要讓組合含有大量非系統性風險。

前Citadel董事總經理、現爲Blue Pool資本執行長維斯伯格（Oliver Weisberg）解釋這做法，主要是格里芬想知道自己的手下能賺到錢，到底是幸運還是能力出衆，是否能不斷交出投資績效的人才。

每當新成立一個部門或部門出現問題時，格里芬都會把辦公桌搬到部門附近以掌握狀況。當Citadel需要新資料庫來追蹤其投資部位和交易時，他都親自出手籌劃。2008年金融危機期間讓格里芬一度受創，其多個大型基金虧損高達55％，但到了2012年差不多把之前賠掉的都賺回來。

格里芬的操作已經不太像傳統大型對衝基金，而更像是以一堆迷你對衝基金來投資。他還增設多個選股部門，每一個部門由不同團隊組成，每個團隊專門負責特定產業和管理自己的投資部位。

在工作上，格里芬會嚴格注意日常出現的狀況，即使是交易程序錯誤等對公司獲利能力影響不大的小問題，他都會加以檢討。他認爲，只要一家公司對任何狀況都亳不在意時，這種散漫態度就很容易擴散至每一個地方。