富時指數 10月納入中國國債

國際指數公司富時羅素在30日美股盤後公佈，自2021年10月29日起，將中國國債納入富時世界國債指數（WGBI）及其相關指數，將分36個月逐步納入，權重爲5.25％。此前中金公司預計，隨着上述安排生效，將爲中國國債市場帶來最多2,000億美元的被動型資金流入。

華爾街見聞報導，繼彭博巴克萊指數與摩根大通全球新興市場多元化債券指數（GBI-EM GD）後，富時羅素也將展開行動，全球三大主流債券指數均將中國債券納入其中。市場人士分析，在三大主流指數中，富時羅素的WGBI更爲關鍵，此一指數更受被動型投資者的偏愛。

香港信報報導，富時羅素資深董事兼亞太區產品銷售與客戶關係主管李戰鷹表示，相關權重屬於動態性質，取決於人民幣匯價及中國相對其他國家的發債量，權重也不設上下限。中國國債主要集中在第二季、第三季發行，因此相信在10月底開始納入時，中國國債佔WGBI權重有望增加。

針對納入過程長達36個月一事，富時羅素董事總經理白美蘭解釋，其指數客戶和中國政府均認爲，可採取相對保守及循序漸進的時間表納入，確保客戶能穩妥過渡，及避免影響到人民幣匯率。

WGBI目前納入20多個國家的債券，涵蓋的發行人以美日和歐洲國家爲主，其中日本債券在亞洲各國中的比重最高，截至2月日債佔比逾17％，英國國債佔比5.48％。以此衡量，中國國債納入後的權重將超過英國。

2020年9月富時羅素宣佈，擬將中國國債納入WGBI，對此中金公司預計，若按照5％至6％比例納入中國國債，將帶來1,500億至2,000億美元的被動型資金流入。

再加上納入指數所帶動的數百億美元主動型資金，在2021年、2022年，預計將有望推動境外機構對大陸國債的持倉比重從當時的9.17％提升至20％以上，境外機構也將成爲中國債市的重要投資主體。