福萊特業績雙增營收首次超200億 高成本致光伏玻璃毛利率三連降至22.45%

長江商報奔騰新聞記者 潘瑞冬

2023年光伏裝機需求增長，帶動福萊特（601865.SH）業績高增。

3月26日晚間，福萊特發佈2023年年報，公司實現營業收入215.24億元，首次超過200億元，同比增長39.21%；同期，公司的歸母淨利潤爲27.6億元，同比增長30%。

長江商報奔騰新聞記者注意到，福萊特營收上漲主要是光伏玻璃銷量持續增加，2023年同比增長49.52%，全年光伏玻璃的營收實現196.77億元，同比增長43.82%。

光伏玻璃營收增長推動其佔營業收入的比例一路走高，2021年至2023年，福萊特的光伏玻璃營收佔比分別爲81.73%、88.49%、91.42%，2023年光伏玻璃貢獻了超九成營收。

值得關注的是，去年福萊特的營收增速超過歸母淨利潤增速，背後是光伏玻璃的毛利率降至近四年低點。數據顯示，2023年，福萊特光伏玻璃的毛利率爲22.45%，處於2016年至2023年期間的歷史低位，2020年至2022年對應的毛利率分別爲49.4%、35.7%、23.31%。

值得注意的是，光伏玻璃板塊中，原材料、能源、直接人工、製造費用等成本佔總成本的90%以上，而福萊特光伏玻璃2023年的成本金額較2022年增加45.44%。

據瞭解，光伏玻璃毛利率的下滑，與行業的產能快速擴張導致光伏玻璃價格下跌有關。福萊特在年報中表示，光伏玻璃前幾年經歷了激烈競爭之後，光伏玻璃行業的盈利處於底部階段。

光伏玻璃是光伏組件的必備輔材，從組件價格變化可以看出光伏玻璃行業的盈利情況。東證期貨研報顯示，單面單晶光伏組件價格從2021年的七月份接近1.8元/瓦降低至2023年11月接近1元/瓦。光面雙玻光伏組件價格從2022年3月份的1.9元/瓦左右降低至2023年10月的1.1元/瓦附近。

不過，福萊特表示，未來隨着光伏玻璃市場的供需逐漸走向平衡，光伏玻璃價格有望企穩。

中信證券3月25日發佈研報亦指出，受產能指標政策限制等因素影響，2023年以來光伏玻璃行業擴產速度明顯放緩，預計後續產能增速亦將保持穩健；而在光伏裝機需求和組件排產超預期帶動下，光伏玻璃行業庫存快速下降，供需趨於緊張，後續有望受益於成本回落和價格上漲，迎來盈利量利齊升。

福萊特在財報中提到，2024年公司將進一步擴大光伏玻璃的規模效應，提升製造工藝水平，優化熔窯技術，降低單位綜合能耗，提高光伏玻璃成品率。

在光伏玻璃毛利率下滑的背景下，福萊特的整體毛利率亦降低至四年來最低水平。同花順數據顯示，2020年至2023年，公司的毛利率分別爲46.54%、35.5%、22.07%、21.8%。