二代，正在被資本踢出局
來源 |鳳凰網風財訊
作者 | CH
賺錢容易、守財難，這句話對於含着金湯匙長大的“二代”來說，必須深刻理解。否則，就可能在資本遊戲中最先出局。
近年的房地產暴雷潮中，新舊更迭實際上就是一波資本博弈和財富更迭。而第一批與資本交鋒失敗的“二代們”，已經被迫離開牌桌。
張康陽痛失國米控制權
富二代被資本狩獵？
國際米蘭，張康陽曾經最引以爲豪的“玩具”，也被其視爲發展國際化事業的重要戰績，如今必須忍痛割愛。
近日蘇寧披露，因未能在5月21日償還橡樹資本提供的本金2.75億歐元貸款，失去對國際米蘭的控制權。這也意味着，張康陽將交出國米俱樂部主席的職位。
作爲蘇寧創始人張近東之子，張康陽被視爲蘇二代，在蘇寧暴雷後，一度接起了集團內的重要職務和工作。對於國際米蘭，張康陽也曾試圖以高息引入國際資本再融資，償還橡樹資本的欠款，但無疾而終。
這一切需要回溯到2021年。受疫情和歐超賽事停擺雙重影響的國米，虧損2.46億歐元，創下了意甲俱樂部歷史之最。
而彼時，大股東蘇寧集團也陷入了流動性問題，爲體育產業輸血的可能性幾近於零。最終，張康陽拉來了全球最大的不良資產基金橡樹資本爲國米“續命”。
橡樹資本爲蘇寧提供一筆爲期三年、年利率12%、2.75億歐元的融資，國米股權作爲擔保，同時附帶一系列限制條款。
“威脅”就藏在限制條款裡——
其一，如果國米被出售，橡樹資本可獲得國米預估值和出售價間差價的20%。
然而，2023年4月，張康陽被建行亞洲起訴，要求其償還本息合計3.2億歐元欠款。據外媒，國內官方金融機構的海外起訴，導致了張康陽再難獲得國外投資機構的信任，國米無人敢接盤。
其二，如果有第三方機構介入蘇寧與橡樹資本的交易，蘇寧就需要在借款本息之外再交5000萬歐元的罰款。在蘇寧流動性困難的當下，這幾乎堵死了張康陽爲國米再融資的可能性。
昔日的“白衣騎士”在三年後亮出了嗜血的獠牙，張康陽與華爾街禿鷲的這場資本遊戲以敗告終。
許世壇的清盤退市之困
房企高光被資本戳破
被建行亞洲起訴的除了張康陽，還有許世壇。這位很早接任世茂集團總裁位置、參與實際掌舵的二代，也陷入了守財的困局。
5月15日，是世茂股份在A股的最後一個交易日。這家從2000年入市，迄今已近25年的老牌上市房企，最終以每股0.43元的收盤價落幕。許世壇作爲許榮茂之子，因此被送上熱搜，一時間譭譽參半。
其實許世壇算是房企中二代接班較成功的一位，其掌舵期間，世茂集團的銷售額突破千億，成爲國內民營房企的頭部企業之一。
然而，高槓杆之下同時上升的還有債務。財報顯示，截至2023年底，世茂集團總負債約4920億元。隨着房地產行業“速凍”，揹着沉重包袱的世茂集團在2022年7月暴雷。
房地產行業調整週期中，藉資本推漲的規模，最終被資本戳破了。“金主爸爸”們也瞬間變身兇狠大債主。
例如2024年4月5日，世茂集團被建行亞洲在香港提出清盤呈請，涉及財務義務金額約15.8億港元。原因有傳聞稱，建行亞洲對世茂的債務重組方案不滿。
受此影響，世茂集團、世茂股份等相關股票持續暴跌，直到一週後，世茂股份徹底跌破1元/股的安全線，進入待退市之列。
現在的世茂集團，“一代”不得不親自出場擔責，自救仍未停止。5月27日，許榮茂私人持有的香港中環中心63樓全層以7.3億港元洽購至尾聲，呎價僅2.78萬港元，相較高峰期時已跌逾4成。
何劍鋒的金錢遊戲
“資本”也怕被反噬？
有的二代被資本選擇，有的二代選擇成爲資本。但在風險面前，人人平等。
2004年，美的集團創始人何享健之子何劍鋒將其持有的金科電器、現代實業兩家家電代工廠出售給美的集團後，套現7000萬元，出走創立盈峰集團，正式開啓資本版圖。
其後二十年間，何劍鋒通過收併購等資本手段，成爲了易方達基金的大股東，並手握盈峰環境（000967.SZ）、百納千成（300291.SZ）、顧家家居（603816.SH）三家上市公司，業務更是涉足佈局消費、環境、文化、資管、科技等多領域。
據wind數據，截至2023年6月30日，盈峰集團總資產達到576億元。然而，近些年何劍鋒的資本版圖卻也波折四起。
2024年的勞動節，由百納千成（原華錄百納）出品、楊冪主演的電影《沒有一頓火鍋解決不了的事》成爲了唯一一部撤檔的電影。
百納千成的另一部《穿過月亮的旅行》也反響平平，電視劇《東八區的先生們》更是被吐槽“油膩”。
電影電視劇的雙撲街，導致百納千成的業績不斷下滑，自2018年盈峰集團入股至今，歸母淨利潤虧損情況並未有明顯改善。截至2023年底，虧損額達到1.86%。另一關鍵上市平臺盈峰環境的歸母淨利潤也呈現持續下滑狀態。
房地產一代逐漸淡出是必然趨勢，“二代”們也將越來越多走上臺前。但當他們承襲了父輩的財富時，也必須承擔坐上牌桌後的壓力。
當然，只要還在牌桌上，有輸就一定有贏。然而風雲變幻世事無常，金主和債主或只在一瞬之間，最怕的還是連上桌的資格都輸掉了。