東陽、胡連 瞄準偏價外

東陽、胡連相關權證

東陽(1319)、胡連(6279)受惠市場需求成長,今年業績仍可望持續增長,吸引買盤進場,股價表現相對強勢;權證發行商表示,看好後市的投資人可挑偏價外相關權證操作。

東陽受惠AM市場需求持續暢旺,且經由產線調整及優化有利於滿足客戶訂單需求,今年1月單日出貨櫃數已提升至70至80櫃,優於2023年單日高峰的60至70櫃。AM整體稼動率維持高檔,且AM出貨北美比重佔74%,北美產品多數爲CAPA產品,整體產品組合較佳,帶動營收穫利優於預期。

東陽AM以北美最大約佔72%,其次爲中南美洲10%,東陽AM營運情況與北美市場連動性高。新車通常有三年保固期,保固期後碰撞纔有機會使用AM件,因此,北美保險使用的效益爲長期趨勢;加上AM業務受惠北美保險公司擴大使用AM碰撞件,東陽塑膠件與板金件市佔分別70%、35%爲全球最高,2025年美國維修市場AM滲透率有望達23%,且東陽AM所屬DIFM市場優於DIY;OEM受惠電動車產能量產,電動車營收佔OEM比重有望從2023年 5%~10%成長至2025年的25%~30%。

胡連今年1月中國大陸接單狀況呈現月增,有利後續表現。臺灣Gogoro 品項如小線束、主線束、DC box持續出貨;美國鏟雪車線束去年第4季單月營收回歸至2,500萬元,已恢復近疫情前水準,顯示客戶庫存調整已完成;歐洲地區今年新增兩個機車線束產品加入貢獻,預估今年第1季營收可望有雙位數年增率。