“頂流”基金經理3年收入1.3億元？公募人士：計算方式過於簡單

紅星資本局8月16日消息，近日，關於“景順長城旗下知名基金經理劉彥春3年鉅虧437億元、穩收36億管理費、個人收入1.3億元”的話題引發廣泛關注。據證券時報報道，對於劉彥春的薪酬問題，景順長城基金內部人員表示，“薪酬是有人根據管理費自行測算的，這是造謠！”

紅星資本局注意到，今年上半年，一張統計基金經理薪酬排名的圖片在網絡上流傳。除了劉彥春，該網傳截圖還統計了多名明星基金經理近5年的薪酬情況，並給出了僅涵蓋年末管理規模、平均管理費率這兩大指標的具體計算公式。

值得一提的是，2022年6月，中基協發佈《基金管理公司績效考覈與薪酬管理指引》（下稱《指引》），提出考覈應當結合長期投資業績、投資者長期投資收益、合規與風險管理、職業道德水平等情況，不得將規模排名、管理費收入、短期業績等作爲薪酬考覈的主要依據。

8月14日，紅星資本局從多位公募人士處瞭解到，目前基金經理的薪酬考覈確實受到長期投資業績、管理規模甚至銷售支持配合度等多指標影響，計算方式不會像網傳公式那樣簡單。

公司否認“基金經理3年賺1.3億”

網傳薪酬計算公式流出

紅星資本局注意到，關於劉彥春的個人收入討論，最早來自“機構之家”於8月13日發佈的文章。該文章討論了劉彥春在過去3年中管理的6只基金產品的利潤和管理費情況，並提到劉彥春從2021年至2023年的個人收入達到1.38億元。

值得一提的是，基金產品的利潤和管理費是公開信息，但基金經理的個人收入並未公開。8月15日，據證券時報報道，對於劉彥春的薪酬問題，景順長城基金內部人員表示，“薪酬是有人根據管理費自行測算的，這是造謠！”

紅星資本局注意到，今年上半年，一張統計基金經理薪酬排名的圖片在網絡上流傳，圖片中有關劉彥春的近3年薪酬即爲1.38億元。除了劉彥春，該網傳截圖還統計了包括葛蘭、劉格菘等在內的明星基金經理近5年的薪酬情況，並給出了具體計算公式。該網傳圖片顯示，計算薪酬的公式爲：薪酬=年末基金管理規模*平均管理費率/20。

值得注意的是，儘管景順長城基金否認了基金經理個人收入傳聞，但有關基金經理薪酬考覈的討論仍在繼續。

基金經理薪酬計算方式複雜

同公司、同類型人員考覈也有差異

8月14日，多位公募人士在接受紅星資本局採訪時給出了更爲具體的觀點：一、薪酬考覈的計算方式不會如此簡單；二、管理規模確實是影響因素之一，但“乘以5%”的計算邏輯依據在哪？

一般來說，基金經理的薪酬結構由基本薪酬、績效薪酬及其他補貼等部分組成。將什麼指標納入績效考覈，行業早有規定。

2022年4月，證監會下發《關於加快推進公募基金行業高質量發展的意見》，要求基金公司將3年以上業績和投資實際盈利等指標納入績效考覈範疇。在此基礎上，2022年6月，中基協發佈《基金管理公司績效考覈與薪酬管理指引》，提出考覈應當結合長期投資業績、投資者長期投資收益、合規與風險管理、職業道德水平等情況，不得將規模排名、管理費收入、短期業績等作爲薪酬考覈的主要依據。

不過，對於不同考覈指標分別在整個考覈中所佔比重，華東某公募一名前高管向紅星資本局表示，這並無行業慣例。

事實上，公募行業普遍實行密薪制，各家公募對同一指標的參考比重或有不同。具體到一家基金公司內部，不僅主動權益型基金經理與被動指數型基金經理的指標比重或有所不同，被動指數型基金經理之間也可能存在差異。

華南某公募一名內部人士向紅星資本局舉例說道，與市場上數量較多的跟蹤滬深300指數的產品相比，跟蹤小衆指數的產品在同類排名上更有優勢，在此情況下，兩類產品的參考指標就會不同。

上述《指引》顯示，基金公司應當根據投資目標、投資範圍、投資策略等，並結合業績比較基準，綜合考量風險收益情況。相關考覈應當避免使用單一指標，且應當弱化相對排名。基金經理管理基金年限不滿3年的，可以通過適當降低相關業績權重等方式弱化該基金投資業績在考覈中的影響。

“業績可能會進一步歸因，是貝塔還是阿爾法，阿爾法裡面你的行業超額和個股超額怎麼樣。” 北京某公募一名內部人士補充道，除了長期投資業績，有的公司可能還會考慮得獎、銷售支持配合度、員工滿意度等指標。

值得一提的是，前述網傳薪酬圖片中有部分明星基金經理在2020年之後升任公司高管，在管理產品的同時參與公司的管理工作。有公募人士認爲，這對基金經理而言是一種激勵政策，公司對這類核心人才的考覈也會有更多因素在影響。

行情低迷、考覈壓力大

有基金經理薪水不如研究員

紅星資本局注意到，提及行業薪酬一事，多位受訪的公募人士均提到了今年以來考覈壓力增加的情況，背後原因包括行情低迷、基金產品的規模與業績下滑、降薪等。

今年以來，從“降薪”到“限薪”再到“退薪”，公募行業有關薪資的傳聞頻現。與此同時，上半年公募基金經理離任人數達165人，創下近9年來同期最高水平，離任名單中還有不少有影響力的公募“老將”。此前就有行業人士向紅星資本局表示，有部分基金經理是主動離職、尋找新出路，但也有部分是因考覈不達標而被動離職。

據不完全統計，今年下半年以來，轉任研究員、基金經理助理崗位的基金經理就包括東吳基金丁戈、王瑞，新華基金於航，泓德基金毛靜平，朱雀基金王壯飛等人。

對此，前述華南某公募內部人士向紅星資本局表示，儘管不清楚具體轉崗原因，但部分基金經理薪資水平不如研究員的情況確實存在。

紅星新聞記者 蔣紫雯

編輯 鄧凌瑤