《電子通路》Q4庫存續修正 外資降大聯大目標價至40

美系外資表示，大聯大預估市場將繼續受到高通膨和宏觀經濟逆風影響，消費電子產品的疲軟將持續到第四季度，這將對相關半成品產生負面影響，只是，大聯大也預估庫存水平的高峰值將在今年下半年，庫存消化將在明年上半年結束。大聯大也預估，明年智能手機業績將持平，5G滲透率達到63%。大聯大2023年營運成長動能來自於數據中心、EV(電動車)和網路等。整體來說，基於庫存將持續修正到年底，且升息恐成爲負擔，故重申大聯大「減碼」評等，但將目標價由45元下修至40元。

展望第四季，若以新臺幣32元兌1美元匯率假設，大聯大預估單季營收落在1750億～1850億元、季減少約3~8%，毛利率介於3.7%～3.9%，營業利益率則在1.7%～1.9%，稅後淨利爲13.12億～17.46億元，每股純益爲0.78～1.04元。