電解鋁價格繼續強勢 金價震盪上行

首創證券近日發佈有色行業週報：電解鋁價格繼續強勢 金價震盪上行。

以下爲研究報告摘要：

電解鋁價格繼續強勢，銅價小幅下行

1）銅：SHFE銅下跌0.77%，收於76390元/噸；LME銅下跌0.64%，收於9563.5美元/噸。三大交易所庫存減少5545噸至52.55萬噸，其中LME銅庫存減少7425噸至27.68萬噸，SHFE銅庫存減少5350噸至16.31萬噸，COMEX銅庫存增加7230噸至8.57萬噸。據百川盈孚，本週進口銅礦TC均價延續小幅上漲至11.5美元/噸。本週因傳統消費淡季漸趨臨近以及絕對價格依舊處於高位，10月銅材企業產能開工率環比下降。多家下游企業表示新增訂單放緩，中小型企業面臨資金壓力。2）鋁：SHFE鋁上漲0.58%，收於20760元/噸；LME鋁上漲2.16%，收於2670美元/噸。本週三大交易所庫存減少18073噸至106.65萬噸，其中LME鋁庫存減少11650噸至74.87萬噸，SHFE鋁庫存增加79噸至28.33萬噸，COMEX鋁庫存減少6502噸至3.45萬噸。據百川盈孚，本週國內社會庫存減少2.33萬噸至67.05萬噸。受環保管控等因素影響，本週氧化鋁價格繼續上行，導致電解鋁價格隨之上漲。短期看電解鋁價格有望繼續維持強勢。

碳酸鋰價格小幅小跌，短期價格或繼續承壓

本週電池級碳酸鋰價格下降0.54%，全國均價爲7.33萬元/噸，電池級氫氧化鋰價格下降0.66%，全國均價爲7.48萬元/噸。碳酸鋰庫存減少335噸至24620噸，氫氧化鋰庫存減少55噸至16185噸。據百川盈孚，本週國內碳酸鋰產量波動較小，鋰鹽廠普遍維持前期生產節奏，無減停產情況出現。下游市場的外採需求仍以剛需爲主，期貨價格低位時，下游詢價增多，但多尋高性價比貨源，部分老貨及小牌貨源接受程度較差。

鎂價繼續下跌，下游需求仍顯不足

據百川盈孚，本週金屬鎂市場價格整體下行。截止2024年10月24日，99.90%鎂錠均價爲17542元/噸，較上週下降100元/噸，降幅0.57%；陝西周均價17570元/噸，較上週下降110元/噸，降幅0.62%。本週，鎂價先穩後降。隨着鎂價下降，下游部分用戶入市少量採購，市場成交較爲有限，後市還需繼續關注下游需求及各工廠開工情況。

金價震盪上行，短期易漲難跌

本週倫敦現貨黃金上漲0.7%，收於2731.45美元/盎司；美元指數上漲0.82%，收於104.32；COMEX黃金上漲0.89%，收於2760.8美元/盎司；COMEX銀下跌0.13%，收於33.88美元/盎司。考慮到美國大選不確定性疊加近期地緣衝突加劇，短期金價易漲難跌。

風險提示：地緣衝突、下游需求不足。（首創證券 吳軒）

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