DeepSeek/豆包引領AI啓新篇，繼續佈局AI應用

開源證券近日發佈2025年傳媒行業春季投資策略：DeepSeek/豆包引領AI啓新篇，繼續佈局AI應用。

以下爲研究報告摘要：

1、AI大模型發展如火如荼，AI性能提升和推理成本下降或驅動AI應用加速落地

2025年1月，DeepSeek正式發佈R1模型，DeepSeek-R1在數學、代碼、自然語言推理等任務上性能對齊OpenAI-o1正式版，同時得益於DeepSeekMoE架構、MLA機制、FP8訓練等創新點，DeepSeek-R1的推理成本僅爲OpenAI-o1的幾十分之一，引發了全球科技界的關注，且用戶量呈快速增長趨勢。QuestMobile數據顯示，DeepSeek在1月28日的日活躍用戶數首次超越豆包，隨後在2月1日突破3000萬大關，成爲史上最快達成這一里程碑的應用。根據AI產品榜，DeepSeek在1月底僅用7天便完成1億用戶增長（Web、App累計不去重），相比之下，ChatGPT、Tiktok增長1億用戶分別花了2個月和7個月。此外，DeepSeek開源的路徑，更是降低了各領域AI應用的研發成本，有望加速AI大模型應用的創新和普及。

2、AI應用

（1）AI+影視：AI正在重塑影視工業製作的全流程，不僅可以帶來影視內容生產的降本增效，還可賦能劇本內容創作，AI生成的影視內容市場空間或進一步打開。重點推薦上海電影、芒果超媒、快手-W，受益標的包括華策影視。

（2）AI+社交陪伴：DeepSeek等大模型有望提高沉浸感和趣味性，爲社交陪伴場景帶來了全新的可能性。重點推薦順網科技、奧飛娛樂，受益標的包括湯姆貓。

（3）AI+電商：AI深入融合電商全流程降本提效，AIAgent拓展增量空間。重點推薦值得買。

（4）AI+營銷：AI可幫助實現個性化營銷策略、智能投放，高效生成創意素材等。重點推薦引力傳媒，受益標的包括因賽集團。

（5）AI+教育：個性化學習與智能輔導快速發展，出海、B/C端商業化加速可期。受益標的包括世紀天鴻、豆神教育、盛通股份、南方傳媒。

（6）AI+遊戲：AI帶來遊戲研發與宣發環節降本增效，AI原生遊戲有望進一步打開行業天花板。重點推薦騰訊控股、本站-S、心動公司、神州泰嶽、愷英網絡、完美世界、吉比特，受益標的包括寶通科技。

3、風險提示：AI大模型發展不及預期、AI應用落地進展不及預期等。（開源證券 方光照,田鵬,肖江潔 ）

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