德勤：預計2024年A股IPO將錄得260-330只新股，融資2670-3170億

12月11日，德勤中國的資本市場服務部發布2023年中國內地與香港新股市場的表現回顧及其2024年展望。

截至2023年12月8日，假設已公佈的上市項目能夠於今年年終前完成，由於上海和深圳的證券交易所在2023年前三季度完成全球十大新股中的4只新股，預計這兩個證券交易所在2023年將會以融資金額領導全球新股市場。一家英國半導體公司在納斯達克上市，令到納斯達克取得第三位，而在完成一家個人護理公司的上市後，紐約證券交易所將會維持排名第四位。印度國家證券交易所在完成大量新股上市後，將取得第五名，而香港交易所以排名第六位隨後。

由於A股新股市場以科學合理發行常態化，以平衡一二級市場的發展，相對2022年的表現，預計市場2023年將會錄得更少新股發行數量和更低的融資金額。

在2024年，現行的A股新股發行政策很大機會將會繼續生效，而來自北京證券交易所(北交所)的發行將會爲最活躍的板塊。另一方面，隨着美國聯儲局在2023年第三季度的加息步伐放緩，而市場預期加息週期將於2024年上半年終止，香港新股活動正趨向反彈的方向邁進，包括來自特專科技公司、2023年推遲發售的大規模上市項目、知名中概股迴流、來自特殊目的收購公司併購交易的新上市項目、國際公司的上市項目和GEM新股在內的待上市名單將會爲香港新股市場的反彈帶來支持。

截至2023年12月31日，中國內地將有約310只新股融資約3551億元人民幣，相對2022年則有424只新股融資額5868億元人民幣，新股數量將下降27%，融資總額則下滑40%。上海證券交易所（上交所）將有103只新股融資1933億元人民幣；深圳證券交易所（深交所）將有約132只新股融資1477億元人民幣。北交所將有75家新公司上市融資141億元人民幣。創業板仍將會是新股發行數量最多的市場板塊，而上海科創板則將會是募集新股資金最多的市場。創業板和科創板兩個市場板塊的融資總額將超過兩個主板市場。

德勤中國審計及鑑證合夥人周宏宇表示：”儘管自今年8月以來，A股市場秉持科學合理的發行，新股市場表現整體放緩，然而我們欣然看到上海證券交易所和深圳證券交易所依舊以強勁的表現成爲2023年全球前兩大的新股上市目的地。”

2023年香港市場預計有65只新股融資約458億港元，相較2022年的84只新股融資996億港元，新股數量減少了23%，融資額下降54%。2023年，市場僅錄得3只大型上市新股。另外，僅有1只中概股上市，並以介紹形式上市。

德勤中國資本市場服務部預測，2024年A 股 IPO 市場將會錄得260至330只新股融資大約2670至3170億元人民幣。上海科創板預計有35至40只新股融資490億至560億元人民幣；接着創業板將有65至80只新股融資780億至950億元人民幣。上海和深圳主板將有70至90只新股融資1220億至1420億元人民幣，北交所將有90至120只新股融資180億至240億元人民幣。

周宏宇表示：”我們預計2024年A股市場新股將會繼續以科學合理的方式進行常態發行。與此同時，在高質量建設北交所一藍子務實政策的支持下，北京證券交易所將增加動力，吸引更多新股上市發行。”

德勤中國資本市場服務部預計，2024年香港將會有80只新股融資1000億港元。2024年，在美國加息週期結束後，資金將會迴流，增加市場的流動性並改善估值。香港目前有超過90宗上市申請，當中包括特專科技公司、特殊目的收購公司的併購交易新上市項目，以及在2023年推遲發行計劃的大型新股，即將推行的GEM上市制度改革也將有助支持香港新股市場的復甦。

德勤中國資本市場服務部上市業務華北區主管合夥人任紹文表示：”當包括來自歐洲、美國和中東資金重新部署流向亞洲，伴隨着香港交易所已推出的多個資本市場新制度、改革及市場推廣，加上香港特別行政區政府就針對促進股票市場流動性的措施改善市場流動性及有望協助提升市場估值，香港新股市場該會很快再次變得活躍和強勁。”

由於現行的A股新股發行政策於2023年8月生效，而此前美國上市公司會計監督委員會也在香港完成了檢查美國上市中概股的審計底稿的工作，令到2023年更多中資企業到美國上市。預計2023年全年將有37家中資企業於當地上市融資8.27億美元，相對2022年則有16只新股融資5.36億美元。