大摩謹慎保守看ABF載板產業 臺系三雄均「劣於大盤」

股市示意圖。圖/ingimage

摩根士丹利證券繼調降科技產業評級至「中立」後,最新報告看ABF載板產業也抱持謹慎保守的立場。臺系載板三雄欣興(3037)、景碩(3189)、南電(8046)雖然營運轉好,但大摩認爲價格壓力仍大加上日圓走弱,因此仍維持「劣於大盤」評級。

報告指出,雖然欣興、景碩及南電第2季營收都優於前一季,產能利用率持續轉佳,營運也呈現季增態勢,但由於市場對利潤期待過高、加上折舊費用增加與價格壓力仍大,且還有日圓走弱所帶來的市佔率變化,因此對產業前景的看法依舊謹慎保守。

大摩指出,在臺廠中,欣興是本季唯一舉辦法說的ABF載板廠,預期最糟的處境似乎已過去,公司可望發佈謹慎樂觀的展望。不過,整體來看,由於大摩預估短期內獲利不致於大幅改善,因此對這個產業仍維持「劣於大盤」的立場。

大摩對欣興今年預估每股稅後純益(EPS)上調3%,但明、後年預估EPS都下調1%,目標價維持120元;對南電今年預估EPS下修12%,明、後年預估EPS都下調2%,目標價維持135元;對景碩今年預估EPS下修13%,明、後年預估EPS都下調3%,目標價維持75.5元。