“存款搬家”銀行理財規模“擴容”

數據顯示，4月份我國人民幣存款減少近4萬億元，其中住戶存款減少1.85萬億元。不少機構認爲，隨着近期理財市場回暖、投資收益率上升，居民購買理財產品正在顯著回升，居民存款越來越多地流向理財市場。

根據央行發佈的數據顯示，我國前4個月人民幣存款增加了7.32萬億元，住戶存款增加6.71萬億元；而此前發佈的數據顯示，一季度人民幣存款增加11.24萬億元，住戶存款增加8.56萬億元。對比計算，不難發現，人民幣存款在4月份減少了3.92萬億元，其中住戶存款減少了1.85萬億元。

4月存款向銀行理財分流

“存款”搬家的同時，銀行理財產品規模卻在顯著擴容。央行數據顯示，4月末，廣義貨幣（M2）餘額301.19萬億元，同比增長7.2%，增速較3月末回落1.1個百分點。

招聯首席研究員董希淼指出，M2中佔大頭的是企業和居民存款。4月M2增速下調，其中重要的原因是存款向理財產品分流。隨着近期理財市場回暖、投資收益率上升，居民購買理財產品熱情回升，居民存款加速轉化爲理財產品。

據中信證券研究測算，2024年4月理財規模環比增長約2.3萬億元，至28.63萬億元。中信證券認爲，理財規模高增背後除了季節性修復之外，主要得益於理財自身收益不俗疊加存款降息和手工補息全面禁令的影響發酵。

根據普益標準數據統計，截至2024年4月30日，銀行理財產品存續規模爲28.42萬億元，環比增加2.34萬億元。此外，自去年二季度末公募基金規模反超銀行理財以來，截至2024年一季度末，公募基金規模再創新高，達28.81萬億元。

近期理財產品收益回暖

普益標準研究員劉思佳表示，今年以來隨債市走牛，部分以債券投資爲主的固收類銀行理財產品收益表現有所回暖，4月債市震盪趨勢有所加劇但整體依然保持上漲，固收類銀行理財產品月均收益爲正，且環比略有上行。而貨幣市場基金和現金管理類理財產品4月平均近7日年化收益率均呈環比下降趨勢，或與4月市場資金面整體較爲寬裕，疊加市場利率中樞下移有關，其中，4月貨幣市場基金整體近7日年化收益率多在1.80%-1.85%之間，而現金管理類產品平均近7日年化收益率在2.10%左右，相較貨幣市場基金整體而言依然具備一定收益優勢。

不過，劉思佳提醒投資者，目前理財市場“資產荒”壓力不減，高收益資產稀缺性給理財產品帶來不小的收益壓力，已有多家銀行理財公司下調了新發產品的業績比較基準。

收益穩健型產品更受青睞

將銀行存款搬到理財市場的投資者更喜歡什麼樣的理財產品呢？劉思佳表示，從存款轉到理財產品的投資者普遍風險偏好較低，對收益較穩健的理財產品較爲青睞。從理財市場存續規模變動情況來看，具有較低風險的貨幣市場基金、現金管理類理財產品和部分具有較低風險的固收類銀行理財產品4月存續規模均環比有所上升。

劉思佳提醒投資者，理財產品具有風險自擔的屬性，與存款不同，目前理財產品已進入淨值化時代，打破剛性兌付，理財產品在獲取收益的同時也存在一定損失本金的風險，且嚴格執行風險分級制度管理，投資者需要通過風險測評，適當選擇與自身風險偏好相匹配的理財產品進行投資。而在流動性管理上，理財產品有其特定的申贖機制，針對不同機構的不同產品，投資者需要在產品說明書中對其申述機制等基本信息進行確認。

除此以外，投資者還需注意，理財產品存在收益浮動，其中展示的過往業績和業績比較基準僅作爲計算業績報酬的依據，且近期多款理財產品業績比較基準有所下調，投資者應合理修正對理財產品的收益預期，加強對投資理財知識的汲取和對金融市場的關注，以減少情緒化交易決策。

文/本報記者程婕