春節檔“冰與火”：光線、閱文或成“大贏家”

2024年春節檔的“慘烈”與“火熱”都讓外界始料未及。

“慘烈”在於此前官宣8部定檔春節檔的影片中，足有4家撤檔，分別爲《我們一起搖太陽》、《黃貔:天降財神貓》、《紅毯先生》、《八戒之天蓬下界》，撤檔時票房均已超過1億元。

頗令外界意外的是去年春節檔最大贏家歡喜傳媒（1003.HK）不僅沒能複製《滿江紅》的成功，甚至不得不帶着新片《紅毯先生》撤檔。

2月19日，歡喜傳媒股價收跌6.45%至0.58港元。

“火熱”在於檔期總票房達到80.16億元，創下新的春節檔票房紀錄。

留在春節檔的4部影片《熱辣滾燙》、《飛馳人生2》、《熊出沒·逆轉時空》和《第二十條》均被預測最終票房超20億，創歷史數量之最。此前在2021至2023年，每年均有2部春節檔影片票房超20億。

市場似乎也給予在春節檔“大逃殺”中殺出血路的公司更豐厚的報償。

2月19日，年後A股第一個交易日，主投、主發行《第二十條》的光線傳媒（300251.SZ）大漲5.13%至7.99元/股。

18日，光線傳媒發佈公告稱，截至2月17日24時，《第二十條》累計票房13.42億元，預計將爲其貢獻4億至4.6億元營收。

要知道，2023年上半年，光線傳媒總營收也不過6.05億元，該片有望完成光線傳媒的半年“KPI”。

信風（ID：TradeWind01）從光線傳媒相關人士處獲悉，《第二十條》的分賬票房佔比參考貓眼專業版（截至2月19日爲12.8%至27.1%），今年上半年，光線傳媒目前暫未有其他影片定檔。

對光線傳媒來說，好消息是目前《第二十條》的票房增長仍在持續，並於2月19日登頂日票房榜冠軍。據國泰君安分析師陳筱指出，《第二十條》在春節檔後段呈逆勢增長，票房自初三至初五開始連續逆跌， 初七票房再度逆跌，貓眼預測最終票房已接近25億元。

由於光線傳媒爲《第二十條》主出品方和主發行方，在與院線和宣發渠道分賬後，其有望獨享豐厚的回報。

春節檔的另一贏家當屬閱文集團（0772.HK），目前春節檔票冠《熱辣滾燙》即由閱文集團100%控股的新麗傳媒作爲主出品，貓眼專業版預測，《熱辣滾燙》最終票房將高達40.31億元。

二級市場的反應迅速，2月14日至19日，閱文集團的股價漲幅達14.22%，19日收跌3.07%至23.7港元/股。

不過由於《熱辣滾燙》另有中國電影（600977.SH）和阿里影業（1060.HK）作爲出品方，另有阿里影業作爲主發行方，由於各家約定的分賬比例不同，最終閱文集團能分得的回報還未可知。

春節檔票房第二的《飛馳人生2》由博納影業（001330.SZ）持股11%的上海亭東影業有限公司（下稱“亭東影業”）主投主控，另有包括阿里影業、貓眼娛樂（1896.HK）、中國電影等8家出品方參投，因此該片也在上映前被視爲陣容最爲“豪華”的兩強之一。

但參投方衆多也意味着，《飛馳人生2》可被博納影業享有的分賬比例可能並不像總票房那般豐厚。

2月19日，博納影業收漲3.15%至5.56元/股。

在這個喜劇類型片扎堆的春節檔，最終能“笑”出來的公司，可能並沒有那麼多。而從今年半數影片撤檔來看，沒有頭部影視公司站臺的影片的生存空間被進一步壓縮，最終不得不撤檔，行業的馬太效應也由此得以體現。