陳奕光專欄－美降息幾無懸念 臺股9月可望明顯回升

由於距離9月18日FOMC下次會議期間，還有就業報告與通膨數據將公佈，預估該數據將影響此次降息幅度。在美股部分，全球關注輝達財報，上季營收300.4億美元，年增率122％，第三財季營收財測爲325億美元，年增79％，展望符合市場預估，其中下一世代新產品Blackwell預計於第四季開始出貨，也將開始貢獻當季數十億美元營收，雖然輝達在財報後股價呈現拉回，惟長期展望相對穩健，對於後續股價也將不看淡。

9月最重要的科技盛事是iPhone16發表會，這次蘋果秋季發表會主題爲「It’s Glowtime」，預估iPhone16與AI功能結合將是市場期待的焦點，也將帶動iPhone近年來最大換機潮，外資分析師預期蘋果有機會成爲下一波AI股。債市部分，受到美股經濟走緩疑慮加深，指標美國10年債殖利率近期一度最低來到3.6653％、創下去年6月以來低位，美元指數最低也來到100.514元低檔，資金於8月明顯流入債市。

臺股部分，國發會公佈7月景氣對策信號綜合判斷分數爲35分，較上月減少3分，燈號轉爲黃紅燈。九項構成項目中，海關出口值由紅燈轉呈綠燈，分數減少2分；工業生產指數由紅燈轉呈黃紅燈，分數減少1分；其餘七項燈號維持不變，領先指標不含趨勢指數爲105.11，較上月上升1.13％。整體觀察，資通產品需求續強，惟傳產復甦尚緩，加上凱米颱風影響部分生產及出貨遞延，致出口轉呈綠燈，工業生產指數轉爲黃紅燈；另領先及同時指標持續上升，顯示國內景氣維持成長態勢。

展望9月臺股表現，由於9月仍是除權息籌碼沉澱期間，過去10年統計臺股9月仍跌多漲少，平均跌幅約2.08％，加上統計過去六次美國降息對臺股表現，降息前一個月臺股平均上漲機率33％，平均跌幅1.7％，降息後一個月臺股平均上漲機率50％，平均漲幅2.92％，預估FOMC會議後臺股將有機會出現明顯回升，近期仍將以季線附近波動。

綜合以上，選股策略以AI（臺積電、聯發科、鴻海、奇𬭎、勤誠）、蘋果i16新機概念股（大立光、玉晶光、華通）爲首選，搭配其他業績題材（國巨、智原、南亞科、貿聯-KY、保瑞、宏盛、元太、中磊、裕慶-KY）和降息題材（債券ETF）等爲選股方向進行操作。