長跑8年海安農商行IPO終止 去年營收20億資產質量承壓

（原標題：長跑8年海安農商行IPO終止 去年營收20億資產質量承壓）

（圖源：海安農商行官網）

消費日報網訊（記者 盧嶽）長跑8年，海安農商行未能上市。

近日，海安農商行撤回IPO申請，上市之路隨之終止。據悉，2016年海安農商行進入上市輔導，去年3月初IPO獲受理，但今年3月底IPO審覈狀態突然變爲中止。

近年，海安農商行資產規模擴增提速，但經營效益增長放緩，2023年增利不增收，衡量盈利能力的兩大指標也有所弱化。此外，截至2023年末，海安農商行不良貸款率擡頭、撥備覆蓋率下滑，且不良貸款、重組貸款、逾期貸款餘額均有所增加，資產質量面臨一定下行壓力。

撤回申請IPO終止

江蘇海安農村商業銀行股份有限公司（下稱“海安農商行”）前身系成立於2004年的海安縣農村信用合作聯社。2011年，該行完成改制並更至現名。

2016年，海安農商行進入上市輔導，並於去年3月初IPO獲得受理，擬於上交所主板上市。根據發行方案，海安農商行公開發行A股數量擬不超過3.28億股，每股面值1元。

然而，海安農商行的上市進程遇阻，先是在今年3月底，因發行上市申請文件中記載的財務資料已過有效期，需要補充提交，該行IPO審覈狀態變爲“中止”。停擺近3個月後，海安農商行IPO狀態更新，但這次卻是“終止”。

6月26日，據上交所披露，海安農商行及其保薦人國泰君安均提交了撤回IPO申請的文件。根據有關規定，上交所決定終止對海安農商行首次公開發行股票並在滬市主板上市的審覈。

（圖源：上交所）

據梳理，自注冊制實施以來，包括海安農商行在內，11家擬上市的排隊銀行中共有10家完成主板IPO申請“平移”工作。今年1月，亳州藥都農村商業銀行股份有限公司及其保薦人撤回發行上市申請，成爲首家IPO終止銀行，海安農商行則爲第二家。

據瞭解，海安農商行主要經營地在海安市，當地經濟較爲發達，爲其經營發展提供了較好的外部環境。

近年來，海安農商行資產規模擴增整體提速。2021年至2023年末，該行總資產分別爲766.52億元、827.16億元、936.10億元，增速分別爲8.18%、7.91%、13.17%。不過，同期，海安農商行的經營增長漸趨乏力，去年出現增利不增收。2021年至2023年，該行營業收入分別爲19.89億元、20.32億元、20.23億元，增速分別爲5.81%、2.16%、-0.43%。期間，淨利潤分別爲7.46億元、8.23億元、8.61億元，增速分別爲9.1%、10.33%、4.64%。

（圖源：海安農商行2023年年報）

記者梳理髮現，海安農商行營業收入主要由存貸款利息淨收入和投資業務收入構成。而2023年該行營收下滑，主要是由於投資收益減少。

財報顯示：2023年海安農商行投資收益爲2.13億元，較2022年的2.59億元下降17.78%。其中，資金業務投資收益爲1.74億元，較2022年的2.23億元下降21.92%；其他業務投資收益爲0.39億元，較2022年的0.36億元增加7.89%。

（圖源：海安農商行2023年年報）

此外，衡量海安農商行盈利能力的兩大關鍵指標均有所弱化。2021年至2023年，該行淨利息收益率分別爲2.38%、2.26%、2.02%；淨利差分別爲2.15%、2%、1.76%，雙雙收窄。

據東方金誠對海安農商行出具的2023年主體信用評級報告，海安農商行投資資產中利率債佔比50%以上，且信貸投放向中長期貸款傾斜，該行資產價值與市場利率的相關性增強，面臨一定利率風險；在減費讓利政策施行、LPR持續下調、投資收益率收窄以及同業競爭加劇等影響下，該行息差持續收窄，或將制約其盈利的增長。

資產質量承壓

得益於信貸准入趨嚴及較大的不良貸款處置力度，海安農商行不良貸款率控制在較低水平且撥備計提充足。2021年至2023年末，該行不良貸款率分別爲0.99%、 0.98%、0.99%；撥備覆蓋率分別爲420.99%、475.39%、466.32%。

（圖源：海安農商行2023年年報）

不過，相較上年末，截至2023年末，海安農商行不良貸款餘額增加0.71億元至5.97億元；不良貸款率上升0.01個百分點；撥備覆蓋率下降9.07個百分點，資產質量面臨一定下行壓力。

另外，截至2023年末，海安農商行逾期貸款餘額爲4.54億元，較上年末的3.16億元增加1.38億元，佔比0.76%，較上年末的0.59%上升0.17個百分點。同期末，該行重組貸款餘額爲5.59億元，較上年末的4.58億元增加1.01億元，佔比0.93%，較上年末的0.85%上升0.08個百分點。

據悉，重組貸款是指銀行由於借款人財務狀況惡化，或無力還款而對借款合同還款條款作出調整的貸款。在業內人士看來，重組貸款儘管暫時不會被認定爲逾期，但卻只是起到緩衝作用，未來可能被重新轉爲不良貸款。此外，東方金誠對海安農商行出具的2023年主體信用評級報告指出，海安農商行貸款集中投放於紡織、傢俱製造、通用設備製造、化纖等製造業和建築業等，行業集中度較高。

從行業分佈看，截至2023年末，海安農商行向製造業、建築業、批發和零售業發放的貸款和墊款總額，分別佔該行貸款和墊款總額的41.11%、7%、6.22%，合計佔比54.33%，較上年末分別上升0.02個、0.12個、1.07個百分點。

（圖源：海安農商行2023年年報）

針對貸款集中於若干行業的風險，海安農商行在招股書中直言，“如果本行貸款較爲集中的任一行業出現大規模衰退，則可能導致本行不良貸款大幅增加，進而對本行的財務狀況和經營業績產生不利影響。”

此外，股東股權方面，海安農商行股權結構較爲分散，無實際控制人，且主要股東所持股權存在質押及凍結情況。據披露，截至2023年末，海安農商行股東總數1877戶，其中，法人股141戶，自然人股1736戶。報告期末，該行被司法凍結股份13戶，共5486.9萬股；被質押股份34戶，共1.28億股。

前兩大法人股東分別是江蘇中洲置業有限公司、江蘇省蘇中建設集團股份有限公司，均持有海安農商行5000萬股股份，持股比例均爲5%。其中，江蘇中洲置業質押所持該行股份800萬股，質押比例爲16%；江蘇省蘇中建設集團質押、凍結所持該行股份5000萬股，質押比例爲100%且悉數凍結。

（圖源：海安農商行2023年年報）

“雖然本行質押股份數較爲分散，不會因爲個別股東已質押或凍結的股份被處 置而導致本行股權結構發生重大變化，但由於質押和凍結股份佔比較高，如果未來因股東自身經營不善，導致其質押或凍結的股份被處置，本行的股權結構仍會 因此而發生一定變化”，海安農商行在招股書中如是表示。

就撤回IPO申請等問題，記者將持續關注。