操盤心法-臺積電、蘋果與輝達是贏家同盟

加權指數日線圖

盤勢分析:「買預期、賣事實」是投資界公認的市場鐵律。如9月18日美國聯準會啓動降息循環,FOMC宣佈降息2碼後,公債殖利率連續反彈數日,下次FOMC會議時間是11月7日和12月18日,市場預期各降息1碼。

影響市場的永遠是預期外的變化,如ISM指數、個人消費等經濟數據、勞動市場失業率、這些會引發衰退預期的數據,若不佳將加速降息速度;至於通膨是否捲土重來?可能要看美國大選誰勝出決定,「選前通膨已經受控,選後再看經濟數據決定…」。立場決定看法最具代表性的是摩根大通CEO戴蒙,因內定是川普勝選後的財政部長,所以他持續看壞美國經濟「硬着陸」、「停滯性通膨」,完全不管美股幾乎天天創新高。

決策者永遠會積極注意市場反應,如日本央行總裁植田和男強調不急於升息,市場認爲他明示「10月底不升息」,日圓貶值回144。臺灣央行第七波選擇性信用管制造成「金龍海嘯」影響嚴重,投機買盤退場,房產交易量將急速萎縮,央行表態「一個月內針對需要協助、無辜的人提出措施或排除條款」。

真正影響行情的是半導體景氣循環爭論,由於終端市場需求低迷,半導體週期高峰可能已到,某外資點名記憶體2025年進入寒冬,連AI用的HBM也供過於求。海力士、美光、艾司摩爾ADR股價急速修正,可能領先反應未來基本面變化;結果美光CEO高調樂觀未來成長股價大漲。

此外,臺積電、蘋果與輝達是AI贏家同盟,臺積電對景氣看法維持「臺積電成長率優於半導體產業」,蘋果iPhone 16銷售看法多空不一,但股價早已憑藉AI題材大漲,至於輝達GB200 AI晶片更是「全村的希望」,也是第四季費半指數續航力的關鍵。

10月10日特斯拉自駕計程車Robotaxi亮相,Robotaxi爲何重要?因爲馬斯克想把特斯拉從電動車製造商升級爲AI服務、AI機器人或電動車Uber;也可以說Robotaxi就是AI機器人的一種形式。鴻海科技日10月8、9日登場,展示規模增加一倍,以人工智慧AI爲主軸展出智慧製造、智慧電動車、智慧城市三大平臺應用,當然也推出新電動車,成長想像空間大。

投資策略:美國大選前一個月金融市場行情通常暗示選舉結果,市場震盪激烈代表政黨輪替,市場維持多頭格局代表執政黨擺脫執政包袱,不過因選後都會漲,選前壓縮修正有限。

臺股財報周將登場,指標是10月17日臺積電法說會,預計財報佳展望樂觀,2025年高成長,買盤卡位推升臺積電股價企圖挑戰新高,千萬不要輕估投機買盤,6月臺積電股價大漲就是卡位7月法說;不過,無論利多或利空,法說後股價都容易回檔修正。短線操作建議包括臺積電與供應鏈、AI散熱題材、CoWoS先進製程、矽光子CPO、航運、生技、能源以及特斯拉供應鏈等。