操盤心法－美大選在即 臺股短線高檔震盪整理

加權指數1131028日線圖

市場觀察：美國9月非農就業數據超乎預期，市場降低聯準會降息幅度的預期，加上美國總統大選進入倒數階段，根據歷史經驗，大選前盤勢出現震盪機率較高，但選舉結果出爐後，不確定性也會降溫，預估盤勢也會反彈。

由於利率水位處於高檔，產業面除AI之外，其他產業復甦能見度較低，靜待利率降到一定水位後，纔有機會刺激終端需求，研判聯準會可能需要再降息4碼，非AI族羣纔可能出現明顯反彈。

中國大陸救市措施的效果持續到現在，但能否延續，並帶動大陸的經濟出現反轉，仍需時間觀察；若大陸景氣有明顯的復甦，對臺股也會帶來一定的動能。

盤勢分析：美股上週五表現分歧，大型科技股收高，臺股28日開盤上漲超過百點，盤中遭遇賣壓襲擊，權值股跌多漲少的情況下，終場以23,198作收，下跌150點，跌幅0.64％，短線在國際股市多空走勢不穩定下，預估臺股走勢將呈高檔震盪。

距離2025年僅剩二個多月，作夢行情啓動，內資主導整個盤勢，若聯準會能持續降息，理論上外資會持續迴流亞洲市場，亞幣也會走強，有利於亞股表現。

從評價面觀察，以臺股企業明年獲利預測、中性水準本益比17倍估算，臺股約落在24,500點；若非AI族羣明年出現明顯復甦，市場將會更將樂觀，臺股展望也會更加正面。

操作建議：美國總統大選雙方陣營拉鋸當中，盤勢面臨劇烈波動，建議可逢低佈局主流類股，相對看好AI類股、金融股及低基期類股。

時間進入年底，農曆年前的庫存回補、明年初的CES展覽所釋出的新規格等，消息面都有利於年底前電子科技族羣表現，加上美國大選後的不確定性降溫，臺灣加權指數有望在年底前挑戰新高。

車用電子的庫存已經消化到健康水位，大陸有持續拉貨，需求有回升的跡象，但歐美地區復甦動能較小，使車用電子類股走勢尚未出現反轉，現在還屬於低基期類股，若明年景氣出現明顯復甦，車用電子錶現空間值得期待，建議可伺機佈局。

傳產進入傳統旺季，因實質面獲利情況仍處低迷，加上鋼鐵、塑化、水泥、電力等都將面臨碳權費用的問題，整體產業負面結構性問題尚未改善，儘管近期受惠於傳統旺季回補庫存效應，讓原物料類股有些反彈，但長期負面因素未出現扭轉前，衝高的機會較小。