操盤心法－步入財報空窗期 作夢行情啓動

加權指數1101115(日線圖)

總經與市場觀察：回顧全球市場10月份表現，整體而言開低走高，主因先前9月持續反應包括美國舉債上限到期、FOMC會議釋出縮表與升息時程可能提前、中國突發限電等，使得指數已先行回檔。10月後隨着市場已先行消化通膨的利空，企業財報也繳出良好的表現，中國限電危機也在發改委表態將穩定供電下解除，國際股市於低檔整理後回到多頭軌道，美股、歐股均再創新高。臺股指數也由10月初的低檔開始回升，雖受到權值股表現仍相對較弱，加權指數尚未隨國際股市創下新高，但仍重回季線之上，櫃買指數則強於加權指數。

11月以來，臺股先前經歷幾項不確定性事件影響，包括通膨疑慮再起、中國限電危機、電子供應鏈調整等，盤勢波動較大，不過隨着利空逐漸淡化，市場仍持續反映目前在經濟面、企業財報面好轉的方向，美股也在財報激勵下再創新高，臺股指數亦隨之反彈，由10月初的低點築底完成上攻，籌碼清洗後信心逐漸回穩，目前均線已回到多頭排列，本月以來至15日，加權指數上漲647.06點，漲幅3.81％。

後續展望方面，隨着11月FOMC會議正式釋出將於11月下旬開始減少每個月購債150億美金，對通膨的看法維持暫時性，但因爲疫情造成的供應鏈混亂使得延續時間有所延長，對升息仍是充滿耐心，市場的升息預期也隨之降低。

後續公佈10月的物價指數雖仍攀高，但預期對資本市場也僅是短期信心面影響。由於之前市場已充分理解即將進行縮表的動作，市場仍持續反應目前經濟面、企業財報面好轉的方向，國際股市也呈現創新高的趨勢。

雖然先前權值股價相對弱勢影響，指數表現不如櫃買，但近期市場資金已有開始回籠股價低基期的報價類股，且先前因爲中國限電對供應鏈需求的疑慮風險也開始降低，後續市場信心有望逐季回穩。臺灣產業在本波科技創新領先地位仍穩固，隨市場信心回覆，指數將可持續往上的趨勢。技術指標方面，10月以來隨着籌碼清洗後信心逐漸回穩，加權、櫃買均由年線附近止穩向上，並在築底完成後突破季線反壓，周KD也在50附近收斂後轉折向上。

操作策略：

由10月初的低點築底完成上攻以來，均線已回到多頭派列，且臺灣總經表現在交出第三季成績後，預期第四季仍具備上修動能。考量隨着第三季財報陸續公佈，後續將進入財報空窗期，且先前因爲中國限電對供應鏈需求的疑慮風險也開始降低。預期隨市場信心回覆，明年有望展開新動能族羣仍值得關注，指數可呈現偏多往上趨勢，建議可擇優佈局。

整體而言，操作策略爲選股不選市、看長不看短，不過資金有愈來愈集中強勢族羣現象，類股將呈現強者恆強、弱者恆弱；臺股仍不乏成長趨勢明確之產業族羣，看好族羣包括利基型半導體如矽智財及新應用IC、雲端伺服器新平臺相關、新能源車零組件、電子紙應用、以及美、臺內需相關概念股。