部分軍工上市公司披露訂單 投資佈局“新質新域”

西南證券近日發佈軍工行業週報：部分軍工上市公司披露訂單。

以下爲研究報告摘要：

本週（7月1日-7月7日），SW軍工板塊報收1192.7點，下跌3.8%，板塊排名第31。同期滬深300指數下跌0.9%，創業板指數下跌1.7%。

行業動態：

本週（7月1日-7月7日）部分上市公司發佈公告，相繼披露簽署備產協議、收到中標通知書、簽訂日常經營重大合同等事項，涉及隱身材料、光電設備等產品的批產、科研訂單：

華秦科技披露，近日與某客戶簽訂批產項目銷售合同，合同標的爲公司已批產隱身材料，合同總金額1.3億元（含稅）。

亞光科技披露，子公司成都亞光於近日收到與特殊機構客戶簽訂的《產品預估備產協議書》，特殊機構客戶根據2024-2025年科研生產所需器材，通知公司實施備產備貨，預估總金額1.2億元，佔公司最近一個會計年度經審計的營業收入的7.8%。

大立科技披露，公司於近日收到中電商務（北京）有限公司發來的《中標通知書》，確認公司爲“某型光電系統研製項目”中標人。本次中標項目具體採購數量尚未確定，根據型號產品批產特性，該產品將在未來年度對公司業績增長產生積極影響。

研究速遞：

軍工觀點

在複雜的世界局勢，外部環境背景下，我國發展軍事力量爲必須，長期看軍工行業需求爲剛性需求。“十三五”軍改後，我國軍隊裝備建設經歷了快速發展的幾年，軍工行業從產能擴張和需求釋放角度都實現了快速的發展。2023年以來，在“中期調整”下軍工行業出現階段性需求的調整。但是同時，在此期間，各領域研發力量大力推進，爲下一階段裝備建設打下基礎。

近一年來，市場對軍工整體需求復甦的預期在不斷推遲，二季度以來從訂單層面看到一些恢復的跡象，但是關鍵領域合同簽訂進度仍在等待。我們認爲，當前軍工行業處於恢復前的最後困難時期，今年將迎來行業需求和業績拐點。

建議積極佈局傳統軍用航空、航天；同時佈局“新質新域”，關注無人裝備、水下、衛星互聯網等細分領域。

風險提示：

訂單釋放不及預期風險；軍品價格下降風險。（西南證券 劉倩倩）

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