波動市場如何提升投資勝率 專家建議ESG優質股債策略

路博邁ESG優選平衡基金經理人王昱如。記者賴昭穎／攝影

今年以來在半導體類股帶領及降息預期推動下，風險性資產的多頭延續，不過面對全球經濟、政治等不確定性，今年將是機會與風險並存的一年。專家建議投資人在樂觀氣氛中還是要抱持謹慎態度，以多元配置的優質股債平衡策略，提升投資勝率、並強化下檔風險保護。

3月11日開始募集的路博邁ESG優選平衡基金（基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券，配息來源可能爲本金）經理人王昱如表示，今年以來股市延續多頭格局，標普500指數甚至頻創新高，不過，進一步探究貢獻來源，上漲及下跌家數約各半，顯示股市存在不平衡的現象。此外，預期今年全球經濟成長將放緩、通膨仍需時間重回央行目標，加上史無前例的全球大選年，勢必將增添市場投資變數。

面對波動的2024該如何投資? 王昱如說，透過攻守兼備的平衡配置，佈局高品質股票掌握增值機會，搭配投資等級債抵禦下檔風險，會是投資人穩中求勝的最佳投資選擇之一。

王昱如指出，邁入景氣循環後期，市場波動攀升，將凸顯投資標的選擇的重要性。在股票佈局上，需要更重視公司的獲利穩定性及財務品質。同時，高品質企業往往能順應經濟變化並尋求成長機會，以維持產業領先地位並保護其獲利能力不受潛在競爭對手的影響。

根據歷史經驗，高品質股票在景氣循環後期通常表現勝出。回顧過去三次景氣擴張後期（1997/11-2001/3、2005/12-2007/12及2016/8-2020/2）的報酬表現，高品質股票分別上漲32%、35.1%及49.4%，高於一般股票的19%、30.9%及32.9%。

而以債券佈局來說，王昱如表示，在歷經聯準會快速升息後，投資等級債現在提供非常具吸引力的收益水準。截至今年1月底，美國投資等級公司債指數到期殖利率爲5.2%，大幅高於過去10年平均的3.5%，代表投資人現在進場，能在不承擔過多信用風險下，有機會獲取較高收益。而且，投資等級發行企業也具有較強防禦力能對抗景氣趨緩。

此外，若能在股債平衡策略中納入ESG評估及篩選，將爲投資組合帶來加分效果。王昱如說，長期來說，ESG表現對企業的營運、財務狀況及評價都將產生顯著影響，聚焦高分ESG標的可望創造更高的投資價值。

王昱如表示，路博邁ESG優選平衡基金鎖定高分ESG優質股債標的。股票聚焦高品質股，有利於在景氣循環後期追求更高的資本利得；債券則瞄準投資等級龍頭企業，在享受穩定利息收入之外，也能夠有效控制下檔風險。

在投資佈局上，王昱如表示，基金多數時間將採取偏股配置，目前爲股六債四，以深入挖掘長期增值機會，並根據對經濟成長、通膨、貨幣政策、評價面等評估來決定最適股債配置，打造攻守兼備的投資組合。