“北京奔馳”就是“奔馳北京”？北汽96%奔馳扛，不要活成了華晨

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原創作者 | 華彰

北汽，命好。你不得不服氣，人家有一頭超級牛叉的“利潤奶牛”~北京奔馳。華晨有寶馬，北京有奔馳，一時瑜亮。

2020年，北京汽車(HK.01958)營業收入1769.73億元，同比增長0.9%；毛利421.4億元，同比增長11.97%；淨利潤129.55億元，同比下降14.53%。

其中，北京奔馳，整車銷售61.1萬輛，同比增長7.7%；營收1696.96億元，同比增長9.4%，佔到北京汽車總營收的96%。2019年，北京汽車營業收入1746.3億元，北京奔馳營收1551.5億元，佔到北京汽車總營收的88.8%。

同樣業務集中度超高的廣汽集團，廣汽豐田、廣汽本田2020年的銷量佔比也只有廣汽集團總規模的七成，和北京奔馳之於北汽集團相去甚遠。

毛利角度，2019年，北京奔馳貢獻422.15億元；2020年，北京奔馳增至459.77億元，同比增長8.9%。同比北京汽車2020年毛利421.4億元，也就是說，沒有北京奔馳的北京汽車業務，是虧損業務（459.77-421.4=38.37億元）。

顯而易見，隨着北京現代一蹶還是不挺不舉、北京品牌還是扶不起的阿斗、福建奔馳小盤子，北京奔馳越來越成爲北汽集團唯一的支柱，唯一的“利潤奶牛”。

畢竟，北汽的96%營收扛在了奔馳的肩上，沒有北京奔馳的北汽業務就會虧損。你說，“北京奔馳”是不是“奔馳北京”？華晨、華晨寶馬75%股權的前車之鑑，會不會在北京奔馳身上發生？

最終，所有的物件，還是銷量作爲支撐。賣不出去車，首先就折了一陣，老無所依。

2020年度，如狼似虎，討厭的疫情，還有日益惡劣的競爭態勢。北汽集團下轄的奔馳、現代、福建奔馳、北京品牌等四大業務板塊，合計整車銷售116.9萬輛，同比下降18%，沒有跑贏大盤（+6%）。

水桶的短板，主要還是北京現代、北汽自主的腎上腺不足，不短的地方還是北京奔馳在昂揚在途。

北京現代，過去一直是徐和誼的成名作，也是所謂北汽的黃埔軍校，很多人才都是因爲北京現代的背景而“飛黃騰達”。從銷量和利潤上，人家北京現代也一直是北汽集團的臉面和錢袋子，薩德事件之後一蹶不振，一直沉悶至今不得返陽。

2020年，北京現代整車批發44.6萬輛，終端銷售50.2萬輛，經銷商減庫存減肚子，終端壓不進去必要的庫存，只落得北京現代的產能利用率不足30%，就連順義工廠也借調給了同門兄弟-北京奔馳。

不得不說的是，堂堂北京現代，已經連續三年虧損。想當年，李峰和劉智峰時代，北京現代是何等的風流瀟灑。

北京品牌，2020年批發銷售8.2萬輛，與北京品牌相關的營業收入僅僅75.79億元，同比下降超60%，容我直率的說~臉都不要了。

紳寶，就是北汽集團最打臉的存在。花了老多的銀子倒騰回來，折騰到死，最終歸於“beijing”品牌。

紳寶，玩死了，悄悄掩埋，拿“beijing”品牌當草蓆，追究起責任來，實在是一件敗走麥城還在吹出五關斬六將的段子，折煞人也。

一句話，整個北汽集團，其實都是在靠北京奔馳在輸血、在維持。盈利點高度集中，虧損窟窿四處跑冒漏，這是北汽集團面臨的重大危局。

不由得讓人想起了華晨，以及，華晨寶馬。過度依賴寶馬的華晨，最終香消玉損，歸於塵埃。華晨寶馬的50%江山，也失落成爲25%的妾身，就連祁玉民本人也鋃鐺而入，徒喚奈何？

奔馳業務高居北汽股份96%的業務佔比，甚至比華晨的情勢更爲嚴峻。

現在，北汽集團在北京奔馳控股51%。據說，戴姆勒準備重新啓動與北汽集團談判，圖謀將其在北京奔馳的股比從49%提升至65%，乃至更多，甚至好比華晨寶馬的75%。

北汽如此高度集中的利益結構，讓人不禁爲其能否頂得住戴姆勒的訴求而擔心。世界是平的，利益必須是平衡的，因爲那是由腰桿子說了算的千百年規律。

北汽，不要活成了華晨。