被動型基金經理大舉引進新人，被動投資大發展，公募從業者更多轉型機會

財聯社8月21日訊（記者 李迪）今年，被動型基金迎來了新一輪的發展熱潮，多隻被動投資產品涌現，市場上也誕生了多位專注被動投資的新人基金經理，其中不乏擁有豐富經驗的資深人士。

這些基金經理不少是從別的公司跳槽而來，這也體現出部分公募爲迅速發展被動投資業務，正積極吸納外部人才。展望未來，業內人士認爲，我國被動投資發展前景仍然廣闊，跨境產品、定製化產品等方向值得關注。

一大波“被動型”基金經理“上新”

據同花順數據，殷欽怡、單寬之、楊斯琪、鄧雅琨、楊戀令、賀方舟、李博揚、宋施怡、潘水洋、李慶陽等專注被動投資的基金經理於今年首次擔任基金經理職務。

上述於今年首次擔任公募基金經理的人士中，不乏證券從業年限超10年的資深人士。以李慶陽爲例，他於2010年加入博時基金，歷任高級程序員、高級系統運維經理。2016年調任博時資本,任投資經理。2018年再次加入博時基金管理有限公司。2024年2月2日起開始擔任基金經理職務。截至二季度末，其管理規模爲5.52億元。

宋施怡的證券從業年限也超過10年。她於2013年7月至2023年9月就職於上海申銀萬國證券研究所金融工程部，歷任助理分析師、分析師、高級分析師、資深高級分析師等職務。2023年10月起加盟浦銀安盛基金管理有限公司,現任指數與量化投資部基金經理之職。2024年3月13日擔任浦銀安盛創業板交易型開放式指數證券投資基金基金經理。

由於被動投資產品的規模、數量持續增長，基金公司對人才的需求隨之增加，擅長被動投資的基金經理“上新”也是正常現象。以被動投資產品中的ETF基金爲例，今年上半年，我國ETF產品就實現數量、規模雙增。截至6月30日，ETF產品數量爲973只，與2024年年初相比76只；ETF產品總份額超2.2萬億份，與今年年初相比增加1941.44億份。

對此，一公募機構銷售人士對記者表示，“在現在的市場環境下，主動投資人人喊打，再加上構建平臺型公募已經成爲行業共識，被動投資迎來發展機遇，這也推動被動投資型基金經理的‘上新’。過去，主動投資策略備受青睞的時候，做被動投資的基金經理被邊緣化。但現在，主動投資策略將近全軍覆沒，被動投資基金經理的地位和市場信任度得到了提升，這也吸引了更多優秀人才的加入。”

被動投資發展迅速，公募從業者更多轉型機會

上述專注被動投資的“新人”基金經理中，部分基金經理是近一年左右從別家公募跳槽來的。

以單寬之爲例，2019年1月至2024年1月，他曾任華寶基金管理有限公司基金經理助理等職位。2024年2月，他正式加入華夏基金，歷任數量投資部研究員，基金經理等職位。

易方達基金李博揚也是從別處跳槽而來。2020年2月至2023年7月，他歷任南方基金量化交易員、量化及指數研究員。2023年8月，他加入易方達基金，2024年4月起，他開始擔任基金經理職務。

再以楊戀令爲例，2016年7月至2019年3月，她於天風證券擔任固定收益總部宏觀研究員；2019年3月至2023年6月，她於泰康基金擔任投資部宏觀研究員職務；2023年6月，她正式加入天弘基金，2024年5月起開始擔任基金經理職務。

在當前市場環境下，多數主動投資型基金經理降薪、失業壓力增大，想要跳槽到大型公募更是難上加難。而與此同時，專注被動投資的基金經理受益於被動投資的快速發展，獲得了更多的職業機遇。

此外，許多被動投資發展得好、需要吸納被動投資人才的基金公司都是大型公募，這意味着，被動投資型基金經理跳槽到大公司的機會在增多。

一公募研究員對記者表示，“對於專注被動投資的基金經理來說，肯定是更希望跳槽到大公司。主動型基金經理如果自身實力過硬，還有可能憑自身品牌吸引大量客戶和資金，實現比較好的發展。但被動型投資的發展是非常依賴平臺實力的，大公司的產品規劃能力、渠道能力都更強，能給被動型基金經理提供更多賦能。”

被動投資仍前景廣闊

參考海外成熟市場經驗，2008年時，美國共同基金市場中，主動管理權益基金因金融危機而發展受阻，但被動型權益基金卻依然實現明顯淨申購。自此之後，美國的被動型基金髮展提速，大量資金流入ETF和指數基金。

如今，我國在熊市之下，也出現了被動投資發展勢頭壓倒主動投資的現象。華泰證券指出，境內近年主動權益基金業績不佳，相對滬深300的超額收益有所衰減，被動投資受到追捧，趨勢加速顯現。

展望未來，不少業內人士指出，我國被動投資發展前景仍然廣闊。海通證券指出，被動基金方面，往未來看，若我國ETF制度建設和相關體系進一步完善、整體市場投資理念進一步成熟，我國以ETF爲代表的被動型基金髮展或將持續提速。

雖然被動投資領域如今競爭積累，但定製化指數、跨境產品依然可以成爲被動投資的新發展機遇。跨境產品方面，可以開拓更多產品抓住新市場的機遇，定製化指數方面，可以從因子純度、超額收益的獲取能力、多樣化數據來源等方面細化指數編制，來更好地迎合市場、資金、客戶的需求，從而博得市場青睞。

此外，可持續發展得趨勢也可以爲ETF產品帶來發展機遇。中金公司認爲，可以考量議題與指數優化兩條思路。第一，議題角度，關注對應ESG議題的純度，通過ESG策略與Beta結合的方式組合；第二，指數優化角度，可以考慮新的加權方式，如限制ESG指數與母指數間跟蹤誤差的同時最大化ESG得分，這樣能夠在指數表現與母指數保持接近的同時提升組合ESG得分，這樣從主流寬基指數向表現相近的ESG指數遷移的成本較低。