《半導體》Q4晶圓還是缺 外資維持神盾減碼評等、目標價135元

外資有鑑於神盾(6462)第四季恐持續受到晶圓產能緊縮衝擊，現階段維持神盾減碼評等、目標價135元，但展望明年，神盾透過轉移，該問題將明顯舒緩，且還有新品效應可期。

美系外資指出，神盾看好在新產品的推動下，韓國客戶應該會有所恢復，其所指的就是三星，且面對上游晶圓產能的短缺，神盾自第三季末就一直處於瓶頸，但神盾認爲這在2021年將逐步獲得改善，其預計在明年將光學指紋傳感器遷移到65奈米，營運可望重返成長軌道。

至於華爲問題，美系外資表示，神盾在華爲禁令失效前，就已經有出貨給華爲，所以假設華爲問題有任何的緩解，對神盾都是有正面助益的，除此之外，在新產品上，神盾將在2021年推出用於OLED面板的大面積指紋傳感器，且也有越來越多的智慧手機OEM廠商對側面安裝的指紋傳感器表示有興趣，可望有利於神盾。

神盾第三季歸屬母公司淨利2.23億元，季增逾3成，每股純益3.2元，單季毛利率43%，較第2季下降2個百分點。

神盾自9月下旬開始，就受到晶圓代工產能緊縮衝擊，也已經看到10月營收滑落至5.39億元，月減約14%，目前預計第4季產能問題更加嚴重，故目前先維持神盾減碼評等、目標價135元。