A股五大險企業績報：保費收入合計增長，淨利潤合計同比下降
本報記者 陳晶晶 廣州報道
目前，A股上市險企一季報披露已收官。
據《中國經營報》記者統計，A股五家上市險企一季度的原保費累計收入合計達10664.23億元，同比增長1.0%；歸屬母公司股東淨利潤合計830.17億元，同比下降-9.16%。
需要注意的是，A股五家上市險企中，歸母淨利潤呈現“四降一升”的現象，中國太保（601601.SH）實現1.1%的微升，另外四家出現不同程度下滑。
對於淨利潤下滑的原因，多家上市險企均表示，主要是自然災害賠付、投資收益下行等因素拖累。
中國人保（601319.SH）方面對本報記者表示：“公司淨利潤出現短期波動，主要受自然災害、車險出險率、資本市場影響。”
“一是自然災害造成的經濟損失較多。二是隨着經濟活動持續回暖，客戶出行增長，導致一季度車險出險率有所上升。三是受資本市場影響，公司權益類投資收益同比下降。”中國人保方面分析認爲。
保費增速逐漸回升，淨利潤普遍下滑
根據一季度業績報告，中國人保、中國人壽（601628.SH）、中國平安（601318.SH）、中國太保、新華保險（601336.SH）五家A股上市險企一季度保險服務收入分別爲1261.72億元、537.73億元、1368.52億元、669.68億元、117.42億元，對應同比增速分別爲7.70%、13.97%、2.81%、2.41%、-13.39%。
按照保費收入指標，五大險企保費收入增速分化，呈現“三升兩降”。其中，中國人壽保費收入3376億元，同比增長3.2%；中國人保實現保費收入2530.31億元，同比增長1.3%；中國平安實現保費收入2644.22億元，同比增長1.6%；中國太保實現保費收入1541.77億元，同比下降0.2%；新華保險實現保費收入571.93億元，同比下降11.7%。
分產壽險業務來看，中國人壽、平安人壽保險股份有限公司（以下簡稱“平安人壽”）、太平洋人壽保險股份有限公司 （以下簡稱“太保壽險”)、 中國人民人壽保險股份有限公司(以下簡稱“人保壽險”)和新華保險五家壽險公司合計實現保費收入7142.99億元，同比小幅下滑0.8%。
除了中國人壽、平安人壽保費增速爲正，其餘三家壽險公司保費均同比下降，不過降幅收窄。業績報告顯示，一季度，太保壽險、人保壽險和新華保險分別實現原保險保費收入916.86億元、545.18億元、571.93億元，分別同比下降5.39%、8.24%、11.7%。
財險方面，中國人保、中國平安和中國太保的財產險業務維持穩健態勢，保費收入都實現了較快增長。
一季度，中國人民財產保險股份有限公司（以下簡稱“人保財險”）、平安財產保險股份有限公司（以下簡稱“平安產險”）、太平洋財產保險股份有限公司（以下簡稱“太保產險”）合計實現原保費收入3155.44億元，同比增長4.44%。其中，太保產險實現原保險保費收入624.91億元，同比增長8.6%；車險原保險保費收入264.77億元，同比增長2.2%；非車險原保險保費收入360.14億元，同比增長13.8%。
人保財險、平安財險分別實現原保險保費收入1739.77億元、790.76億元，分別同比增長3.78%、2.75%。人保財險和平安產險車險保費均實現快速增長，保費收入分別爲692.40億元、517.98億元，同比增幅分別爲1.9%、3.5%。非車險業務中，人保財險一季度意外傷害及健康險保費收入爲568.13億元，同比增長6.2%；農險保費收入爲199.64億元，同比增長3.2%；責任險保費收入爲116.03億元，同比增長1.3%。
需要注意的是，上述A股五大上市險企淨利潤出現下降。一季度業績報告顯示，中國人保、中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險歸母淨利潤分別爲89.63億元、206.44億元、367.09億元、117.59億元、49.42億元，同比增速分別爲-23.5%、-9.3%、-4.3%、1.1%、-28.6%。
而淨利潤下滑則主要由於投資收益波動。
根據業績報告，中國人保、中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險五家A股上市險企投資收益分別爲24.94億元、54.64億元、-69.71億元、-15.47億元、-17.19億元，而去年同期分別爲80.73億元、543.38億元、68.23億元、11億元、-17.55億元。
一季度，中國太保總投資收益率爲1.3%，同比下降0.1個百分點。中國人壽簡單年化總投資收益率爲3.23%，淨投資收益爲人民幣426.81億元，同口徑同比下降0.1%，簡單年化淨投資收益率爲2.82%。中國平安保險資金投資組合年化綜合投資收益率3.1%，年化淨投資收益率3.0%。
除了受投資收益影響，中國平安、中國人壽、中國人保三家都還提到了保險賠付支出增加影響業績水平。
中國平安在一季度報告中表示，平安產險整體綜合成本率同比上升0.9個百分點至99.6%，同比上升主要受春節前期暴雪災害以及出行恢復影響，暴雪災害增加一季度綜合成本率2個百分點。
中國人保方面向本報記者表示，受自然災害造成的經濟損失較多。根據應急管理部公佈的數據，一季度我國自然災害造成的直接經濟損失238億元，去年同期損失爲26億元，同比增加了近10倍。
中國人壽高管在業績說明會上表示，一方面，觀察到兒童羣體的呼吸道感染，導致公司相應賠付有所上升，另一方面，利率波動也一定程度影響到保險服務業績的水平。
新業務價值全面上漲
值得關注的是，相比淨利潤下滑，五大上市險企的人身險新業務價值均實現了兩位數增長。
業績報告顯示，一季度，中國平安壽險及健康險業務新業務價值達成128.90億元，可比口徑下同比增長20.7%；新業務價值率22.8%，可比口徑下同比增長6.5個百分點。太保壽險新業務價值達成51.91億元，同比增長30.7%。中國人壽、人保壽險、新華保險雖未披露新業務價值數據，但可比口徑下，三家險企的新業務價值同比分別增長26.3%、81.6%、51%。
東吳證券非銀研究團隊研報分析認爲，上市險企新業務價值大幅提升，主要得益於產品和期限結構優化，在低利率和競品理財低迷的背景下，行業已基本消化2023年7月末預定利率“炒停”的影響，長期期繳業務恢復性增長。
中國人壽總精算師侯晉在業績發佈會上表示，公司一季度新業務價值率提升主要得益於三個原因——結構優化、降本增效，以及主動壓降利率成本。
“一是業務機構優化。公司一季度十年期及以上首年期交保費的佔比在期交中比重是達到33.67%，較去年有所提升。二是公司積極踐行銀保渠道‘報行合一’。公司在相關領域主動展開降本增效，對一季度業務價值率提升發揮很大作用。三是積極優化定價利率與產品結構。自2023年下半年開始，公司已在相應方向有所佈局，對新業務價值率提升起到較大積極作用。”侯晉稱。
值得一提的是，壽險新業務價值的增長與保險代理人隊伍的高質量發展亦相關。
中國平安在一季度業績報告中表示，平安壽險代理人渠道經營質量優化，隊伍產能持續提升，以優增優增員入口不斷改善，2024年第一季度代理人渠道人均新業務價值同比增長56.4%，新增人力中“優+”佔比同比提升11.0個百分點。
中國人壽業績報告顯示，一季度末，公司總銷售人力爲67.9萬人，其中個險銷售人力爲62.2萬人，隊伍規模企穩態勢鞏固；隊伍質態明顯改善，績優人羣數量和佔比持續實現雙提升，個險板塊月人均首年期交保費同比上升17.7%，隊伍產能在高基數基礎上實現持續增長。個險新型營銷模式試點快速推進，“種子計劃”試點已在江蘇、廣東等省級機構啓動。
新華保險在業績報告中表示，公司個險渠道聚焦價值提升，優化產品與服務供給，加大長年期業務發展力度，不斷提升渠道產能。今年第一季度，個險渠道實現保費收入398.21億元，其中長期險首年期交保費50.93億元，同比增長23%；渠道加快績優隊伍建設初見成效，績優人力規模及人均產能均有較大幅度提升。
此外，多家券商研報分析認爲，保險代理人隊伍規模有望在2024年上半年實現築底。險企人力規模降幅收窄，人均產能延續提升趨勢。
（編輯：何莎莎 審覈：朱紫雲 校對：顏京寧）