8月IPO市場：多隻A股尋求“A+H”上市，港股18C下調市值門檻
2024年前8月，港股錄得43只新股上市，募資約196.43億港元；美股錄得101只新股上市，募資約224.83億美元；A股錄得59只新股上市，募資約422.67億人民幣。
1、港股IPO"淡季不淡"，今年以來IPO數量同比增長約23%，募資額降幅收窄至僅4%；熱門認購新股收益可觀，港交所下調18C上市市值門檻。
2、美股IPO亦迎淡季，大型新股回報可觀，中概股首日表現突出；市場波動、11月總統選舉以及美聯儲降息不確定性下，不少新股IPO被擱置。
3、A股IPO數量及募資額仍遠低於過去幾年，8月3只新股首日漲幅超兩倍；A股上市難度提高，地方上市獎勵取消，多家公司赴港A+H上市。
港股：8月IPO淡季不淡，18C上市市值門檻下調
2024年前8月，港股市場共有43只新股IPO上市，同比增長約23%；累計募資約196.43億港元，同比下降約4%。8月份港股IPO呈現出"淡季不淡"的情況，3只新股合計募資18.62億港元，而去年同期則無新股IPO。
8月份3只上市新股中，黑芝麻智能(2533.HK)募資達10.36億港元，位居年內港股第六大IPO。其也是港股市場第二家以18C章上市的專特科技公司，發行市值接近160億港元，但發行比例相對較低，僅6.5%。
從上市表現看，今年港股回報率前五名的新股首日收益均在70%以上，而這些個股的公開認購情況都比較火熱，百倍以上認購的也有不少，導致一手中籤率基本都在20%以內。因爲"不好中"，所以"賺得多"。
目前正在招股中的有一隻新股，爲今年第三家在香港創業板上市的集信國控(8629.HK)，公司主要從事建設工程檢測檢驗服務。
此外，美的集團、卡羅特、腦動極光3家通過聆訊，預計不日也將登陸港股市場。其中，美的集團或成爲年內首家集資逾10億美元的大型新股。
遞表方面，8月份共有10家公司遞表港交所，包括赤峰黃金、豐巢控股、冪源科技、雙登集團、映恩生物、晶科電子、吉宏股份、佳鑫國際、文達通、華昊中天，其中5家爲首次遞表。
8月23日，香港聯交所宣佈就18C章特專科技公司及SPAC併購交易規定作短期修改，其中18C上市的已商業化公司最低市值要求下降33%至40億港元，未商業化公司下降20%至80億港元，給更多獨角獸企業開闢了上市之路。
此外，8月28日阿里巴巴發佈公告，正式完成香港雙重主要上市，成爲在港交所和紐交所雙重主要上市的公司。
美股：中概股首日表現突出，不少企業推遲IPO
2024年前8月，美股市場共有101只新股IPO上市，同比增長約17%；累計募資約224.83億美元，同比增長約71%。8月份美股IPO同樣進入了淡季，11只"迷你"新股合計募資僅2.06億美元，但高於去年同期的0.94億美元。
年內美股前五大IPO項目募資額均在10億美元以上，Lineage(LINE.US)募資超44億美元高居第一，亞瑪芬體育(AS.US)則佔據次席。從發行比例來看，Kaspi.kz(KSPI.O)僅有約6%，其他主要IPO新股大都在20%以上。
從上市表現看，今年美股IPO新股有半數以上首日收漲，大型新股幾乎全都實現了可觀的回報。表現最好的十隻美股新股中，有一半是中概股，移動財經、思宏國際、弘冠光能科技首日漲幅均超過100%。
9月本應是美股新股相對較熱的時期，但一些上市計劃受市場波動影響而被擱置。許多銀行家、律師和企業高管表示，考慮IPO的公司越來越一致地認爲要等到明年，除市場波動外，還需考慮到11月總統選舉以及美聯儲今年將降息多少的不確定性，動盪可能會再次爆發。
中國自動駕駛技術公司文遠知行、票務轉售公司StubHub等都推遲了IPO。而據知情人士透露，正在考慮2024 年晚些時候IPO的其他觀望者還包括人工智能芯片製造商Cerebras等。
A股：上市門檻不斷提高，多家公司赴港A+H上市
2024年前8月，A股市場共有59只新股IPO上市，同比下降約76%；累計募資約422.67億人民幣，同比下降約86%。8月份A股IPO活動稍有回升，但新股數量及募資額仍遠低於過去幾年。
8月份A股僅有1只IPO新股募資額超過10億元，爲氯甲苯和三氟甲基苯生產商巍華新材(603310.SH)，募資15億人民幣居年內A股第六。該股發行市值約60億元，發行比例達25%，但其首日漲幅爲月內新股最低。
相對而言，上市表現較好的3只新股爲珂瑪科技(301611.SZ)、佳力奇(301586.SZ)及國科天成(301571.SZ)，首日漲幅分別達368%、244%及220%，高居年內A股新股漲幅第二、第五和第九位。
8月16日財政部、司法部、中國證監會共同起草了《國務院關於規範中介機構爲公司公開發行股票提供服務的規定（徵求意見稿）》，其中一個亮點是禁止地方政府以上市結果爲條件，給予發行人或者中介機構獎勵。
資本市場監管政策持續加碼的情況下，企業在A股上市的難度不斷提高，從受理到同意註冊的平均排隊時長不斷拉長。越來越多內地企業開啓了赴港上市的備案之旅，截至8月29日，2024年共有120家境內企業通過中國證監會備案。
而隨着境內企業赴境外上市熱度的不斷上升，今年以來亦有多家A股公司嘗試開闢A+H上市或啓動H股上市步伐，代表性企業包括順豐控股、美的集團、百利天恆、吉宏股份、赤峰黃金等等。
文章來源：活報告公衆號
作者|活報告
編輯|Anna