36氪首發 |追覓科技新基金完成首關

36氪獨家獲悉，追創創投（追創機器人產業創投基金）近日完成旗下中早期孵化基金的首關募集，該基金總規模爲10億人民幣。

這支基金是追覓科技旗下的孵化式基金，它將圍繞泛機器人領域，投資追覓內部孵化的機器人項目，以及願意複製追覓體系化打法的外部項目。本期基金LP除追覓科技外，還包括國升基金、地方國資、產業集團以及一些市場化家辦等。

據瞭解，除中早期孵化基金外，追覓旗下還設立一支成長期戰略基金，目標規模是百億人民幣。該基金由追覓科技與地方政府共同發起設立。

在掃地機器人江湖，2017年誕生、且2021年獲得智能清潔行業最大一筆36億融資的追覓是一個異常鮮明且極具野心的存在。從最早的掃地機器人到無線吸塵器，到智能洗地機、高速吹風機，再到一些商業機器人，追覓更像一家廣義的機器人公司。

在追創創投合夥人雷鳴看來，追創創投的孵化，輸出的正是追覓在技術研發、供應鏈、組織管理等方面得以快速成長的體系化能力。同時，有產能擴張需求的CVC和有招商引資需求的更契合。兩者結合，促成了追創創投這種CVC的誕生。

雷鳴將CVC、AI+機器人以及全球化視作是追創創投的核心標籤，並認爲“未來幾年、幾十年的最大時代貝塔，就是AI+機器人，以及全球化。”

2023年，這位曾在華興新經濟基金投資過蔚來汽車、泡泡瑪特、悅刻等公司的投資人完成了從華興到追創創投的重要轉身。

以下是追創創投合夥人雷鳴關於追創創投和一級市場的一些介紹與總結：

1.追創創投的這支中早期孵化基金從開始募資到完成首關，僅用時3個月。除了這支孵化式CVC基金外，追創創投此前還成立了一支成長期戰略基金，規模爲100億人民幣，目前已完成大部分資金募集。

2. 在被投項目選擇上，這兩支基金各有側重，中早期孵化基金會關注早期項目，幫助創業團隊定戰略、招團隊、輸出供應鏈能力和管理模式，推動項目快速迭代。成長期戰略基金重點拓展智能清潔機器人、庭院機器人、智能汽車、智能短交通等商業化相對成熟的應用場景。通過這樣的佈局，中早期孵化基金在投資了早期項目後，成長期戰略基金能持續爲被投企業進行後續助力，增加確定性。

3.在我看來，孵化式CVC基金，是創投圈的新物種，也像當前中國一級市場創投的一種新解法。因爲CVC模式，能夠很好地平衡政府類基金招商的需求。追覓的成熟業務和孵化的新業務都有明確產能擴張的需求，需要落地項目。相比爲了完成返投把一個產業強行落到某地的邏輯，這種方式是業務需求推動，是更順的正向邏輯。對企業來說，非但沒有額外成本，也有了最好的供應鏈。

4.除此外，相比傳統VC投資，CVC能夠在出資之外，幫助創業團隊定戰略、招團隊、提供供應鏈和銷售能力，輸出管理模式，推動早期項目快速迭代和發展。在當前大環境下，採用已經被市場驗證過的打法，項目成功率會顯著提升。所以相比純粹的財務投資，CVC可以提供更大的確定性。

5.只有巨頭做CVC其實是一種刻板印象。現在很多中型公司也能夠做CVC，能夠基於供應鏈能力、體系化的管理能力賦能被投項目。尤其從募資的角度來看，在當下大環境下，和純財務投資相比，有生產製造能力的產業CVC和國資相對是更契合的。

6. DPI是過去幾年創投行業的最大痛點。之前做投資時，大家通常認爲好的項目就要不斷加倉，結果最後資金大頭高位站崗。追創創投雖然是中早期基金，但是會把DPI放在首位，因爲我們進入時估值可以相對市場更低，如果隔輪有不錯財務表現，我們就開始退出，大原則是讓LP儘快收回本金。

7.我們會圍繞產業，投AI+機器人方向，投全球化，在這幾個核心點上做到極致。目前我們正處於機器人技術變革的關鍵週期。人形機器人作爲有望開啓下一個產業大週期的顛覆性產品，潛在市場規模是萬億級別的。當然，它還處於早期發展階段，距離走進家庭場景還需要時間。

8.它和自動駕駛不同的是，在從0到1之間，自動駕駛很難進行商業化變現，因爲對生命影響過於重大。而人形機器人領域在這個區間會有很大空間，一些垂直場景可以率先落地。比如高價值的零售場景，工廠人機協作場景等，這些場景中的工作都有標準的SOP，本身就是把人在當機器來用，完全可以通過機器人把人從繁瑣、重複性的勞動重解放出來。

9.不過人形機器人走到家庭場景，大規模爆發可能還需要5-10年時間。所以除人形機器人外，我們也對整個AI+機器人賽道中的細分機會進行了佈局。

10.關於全球化，我在華興時全球化主題還沒有那麼熱，但當時我已經把全球化主題作爲核心的投資方向之一。正是基於全球化視角，2020年我在華興投了追覓，那時追覓還沒完成36億的C輪融資，是在市場共識之前投進去的。

11.最近這兩年中國企業出海是非常熱的主題，我和一些美元二級市場朋友聊天時，發現大家在當前的環境下，也都看好中國企業在全球“卷”的能力，這基本也是一個共識。追覓成立初期，中國市場的競爭已經比較激烈，而海外市場，中國品牌的全球化程度較低，於是追覓選擇首先在海外市場培育品牌，並首選佈局了歐洲市場。

12．當時，海外掃地機器人市場由iRobot主導，但追覓在德國、意大利、新加坡等國家及地區，打敗了iRobot，拿下了絕對的市場份額第一。而且是用對標蘋果、戴森這種更高端的方式，追覓的品牌在全球都是賣的同品類最貴，在歐洲價格幾乎是iRobot的兩倍，在這種情況下做到的市佔率第一，而不是用傳統的低價、性價比模式。這樣選擇的最大好處是追覓過去的發展中，即便在早期，也沒怎麼燒過錢。

13.我們認爲基金業績的優劣本質上還是取決於能不能抓到所在投資期最大的時代貝塔。二十年前這個貝塔是互聯網，十五年前是移動互聯網，過去六七年是新能源汽車，最近幾年則是半導體、芯片。未來幾年、幾十年，我們看到的是AI+機器人，以及全球化，而且這幾個機會是並行的。