12月4日券商晨會精選|1.6T光模塊將進入放量週期；看好稀土價格穩步上行

12月3日，中國半導體行業協會、中國互聯網協會、中國汽車工業協會、中國通信企業協會分別發佈聲明稱，美國芯片不再安全、不再可靠，國內企業謹慎採購美國芯片。市場人士認爲，國產芯片將迎來風口。以下是12月4日的券商晨會精選，僅供參考。

中信建投：1.6T光模塊將進入放量週期 硅光、CPO等新技術滲透率加速提升

中信建投研報指出，1.6T光模塊將進入放量週期，硅光、CPO等新技術滲透率加速提升。1）NVIDIA表示，隨着新模型的推出，人工智能領域對計算的需求正在以指數級增長，這需要加速的訓練和推理能力。2）1.6T光模塊有望在2024年底小批量出貨，比預期提早一年左右。3）佈局硅光子技術的海外巨頭廠商較多，有望在AI浪潮下實現快速發展。4）硅光子技術下游需求旺盛，上游設計方案百花齊放，代工廠積極佈局。硅光子技術產業鏈的上游包括光芯片設計、SOI襯底、外延片和代工廠，中游爲光模塊廠商，下游分爲數通領域和電信領域。5）共封裝光學（CPO）是業界公認的未來更高速率光通信的主流產品形態之一，可顯著降低交換機的功耗和成本。6）隨着AI的快速發展，多模態大模型的參數量大幅提升使帶寬容量也快速擴張，其中也包括服務器或機櫃內部的帶寬容量。7）CPO滲透率提升將帶來數通光通信領域市場規模的大幅增長。CPO技術應用的重點並不僅僅在交換機側實現功耗和成本的降低，更多的是在IO領域突破電信號傳輸的速率瓶頸。8）國內光模塊廠商實力領先，充分參與海外算力鏈條，業績已經陸續兌現高增。當前來看，除了光模塊廠商外，更多A股上市公司也積極參與佈局海外算力鏈，包括液冷、銅連接、電源等環節。

華泰證券：輕量化助力機器人提高性能與續航，重視鋁鎂合金的應用機會

華泰證券研報認爲，輕量化助力機器人提高性能與續航，重視鋁鎂合金的應用機會。人形機器人輕量化利於提高其運動性能、延長續航時間、獲得更大的可操作性空間，對於精細靈活的任務執行具有重要意義，其輕量化爲系統化工程，一般採取材料輕量化（如採用鋁合金/鎂合金/工程塑料等小密度材料）以及結構輕量化（如優化關節模組結構/改變機器人結構形狀等），其中材料輕量化爲經濟性強的理想方案。當前鎂錠報價低於鋁錠，更凸顯經濟優勢，或成爲人形機器人輕量化的優良方案。

海通證券：看好稀土價格穩步上行

海通證券研報認爲，稀土價格已經完成了底部調整，價格回升反映稀土冶煉生產成本支撐。在需求復甦的環境下，看好稀土價格穩步上行。稀土供給格局正在改善，國內供給增速放緩，國外短期內難有較大增量，此外《稀土管理條例》正式實施將進一步強化稀土的供給約束。同時，新能源相關需求持續增長，機器人有望成爲下一個需求爆點。庫存方面，下游需求景氣度回升，使得稀土中下游產品如鏑鐵、金屬鐠釹、燒結釹鐵硼等庫存有所下降。成本方面，由於稀土行業的集中度高，且國家對開採量、冶煉量均有生產指標管控，稀土行業的生產成本對於價格支撐力度強。

中信建投：關注5G-A、衛星通信、FTTR等新一代通信基礎設施建設

中信建投研報表示，在5G網絡規模建設之後，秉承適度超前的基礎設施建設理念，新一代通信基礎設施將逐步開展建設工作，重點關注5G-A、衛星通信、FTTR等領域。此外，算力產業鏈景氣度延續，海外算力產業鏈主要關注需求增長和新技術應用，國內算力產業鏈則主要受益於國產化應用比例提升，產業鏈各環節均有望受益。

#掘金大賽# 【銀行股拉大盤，空間計算、AI編程概念股大漲！參賽贏現金大獎，趕緊報名領取超值福利！】週二下午，資金拉昇券商、銀行股，截至收盤，上證指數上漲0.44%。滬深兩市成交額達到1.71萬億元，較週一縮量708億元。培育鑽石、空間計算、AI編程概念股大漲。高位股尾盤炸板，蛇年概念股降溫。在每日經濟新聞APP舉辦的掘金大賽第45期比賽中，週二是比賽第二天，選手們火速報名入場。大賽爲模擬炒股，參賽不僅獲獎機會大，比賽結束收益爲正的選手都將獲現金獎勵，其中冠軍獎勵2188元現金（稅前）。報名時間是11月30日到12月29日，比賽時間爲12月2日到12月31日。9月下旬以來，量化遊資主導的一些小市值題材股暴漲，踏空行情的投資者怎麼辦？爲便於參賽選手提高投資勝率，主辦方對福利進行了升級，只要報名參加大賽第45期比賽，就能獲得以下福利：第一是隻要報名成功就能免費查看選手持倉，掘金大賽新上線了“高手持倉”和“掘金牛人”兩個欄目，便於選手向高手學習。那麼比賽中的高手多不多呢？掘金大賽從2022年12月開始舉辦以來，參賽人數不斷創歷史新高，越來越多的高手脫穎而出，其中有300多名高手一直參與大賽。第二是可獲得每日經濟新聞APP私人訂製的“火線快評”21天的免費閱讀權限。此外，比賽結束收益率前18名選手將獲贈“火線快評”1個月使用權限，兩個參賽福利可疊加。“火線快評”10月30日提到了人形機器人概念，相關個股兆威機電、綠的諧波連續大漲。對於12月的行情，有參賽高手認爲，估計12月上旬大盤跌不下去，市場會有結構性機會。現在一些機構失去了定價權，宜從遊資和量化將要青睞的低位潛力題材股之中尋找機會，可以研究自主可控、衛星互聯網、低空經濟、華爲昇騰等板塊的機會。