抓住迅銷大客戶 成衣代工廠聚陽逆風高飛

成立34年的聚陽，去年營收創下歷史新高，來自迅銷大幅展店和優化產品組合，加上海外佈局有成，在趨勢不變下，法人預估業績可望持續成長。(圖/財訊提供)

根據《財訊》雙週刊報導，2023年全球成衣市場面臨庫存去化問題，國內紡織產業上中下游受到嚴峻考驗，不過紡織成衣代工大廠聚陽在逆風下成長，去年營收324.6億元臺幣，創下歷史新高；獲利連續第6年創高，稅前淨利50.3億元，較2022年成長9.6%。

聚陽並在今年1月由董事長周理平獨子周心鵬接任總經理。投資人都很關心聚陽的成長是否能延續？周理平說：「一定會成長。」但要如何辦到？

聚陽爲全球第5大成衣代工廠，採「臺灣接單、全球生產」的經營模式，主要客戶橫跨美歐日臺，包含GAP、GU、Target等平價品牌，趕搭上高通膨下消費者追求高性價比商品的需求。2023年以各國營收佔比來說，美洲達70%，亞洲25%，歐洲約5%。

GU拚擴張　拉昇訂單比重

2023年，聚陽的兩大成長力道主要來自於日本迅銷（Fast Retailing）集團，以及優化產品組合拉昇整體毛利率，兩大力道在今年都會持續發酵。

迅銷旗下有Uniqlo、GU等品牌。迅銷近年來積極擴張海外版圖，在去年9月換下在位社長18年的柳井正，由今年45歲的冢越大介接手。冢越大介接任社長後的目標是到2027年將北美門店數量增加兩倍，達到兩百家，同時積極佈局亞洲中國市場。根據迅銷財報顯示，2024年營收可較2023年增長10.2%，獲利也比2023年增長18.1%，雙位數的成長目標，有望繼續拉昇聚陽業績。

優化產品組合方面，由於聚陽以流行時尚起家，品項多，擅長反應快速急單生產。承平時期，聚陽核心訂單比率約爲90%，追加訂單10%，經過疫情、美國升息造成的庫存壓力，客戶改變下單模式，讓聚陽短交期的高毛利急單變多，在最緊繃時期，追加訂單甚至可高達40%，聚陽也突破極限吃下來，讓客戶的黏着度大幅提升。

此外，《財訊》雙週刊指出，聚陽早期多是接低單價的成衣服飾，隨着迅銷訂單增加等因素，開始進攻比較高階的機能服飾，2014年時，機能運動休閒服飾比重僅18%，2023年已經成長至51%，期望今年可提升至55%，機能服飾通常毛利也較高，產品結構改變也將優化獲利表現。

由於近期美系客戶全面迴歸成長，目前訂單能見度已看到6月，歐美客戶亟須能提供短單又兼具產能的供應鏈，聚陽具有議價優勢，也趁勢向客戶要求多給予毛利率可達30~40%的運動款訂單。據瞭解，目前高毛利運動款訂單佔比約3~4%，2024年可望達4~5%。法人估計今年整體毛利率能持續提升，達27%，連帶拉昇營益率。

文章來源：財訊雙週刊