主動式、多重資產ETF 來了

主動式及多重資產ETF終於定案了,金管會30日將由副主委陳彥良親自主持記者會公佈開放架構。圖/本報資料照片

主動式及多重資產ETF終於定案了,金管會30日將由副主委陳彥良親自主持記者會公佈開放架構。此次開放加構本報7月已獨家披露,擬採全透明揭露投資組合內容,另也將開放多重資產ETF,未來投資人買一檔ETF,即可同時投資股票及債券。

據瞭解,在主動式臺股基金市場規模較大、具有長年績效穩定招牌基金的統一、國泰投信等業者,對主動式臺股ETF的發行與參與有高度興趣,之前保德信投信也鬆口表示不會放棄主被動臺股ETF市場,部分外商投信也寄望藉此拓展國內基金市場規模,另在ETF市場居龍頭地位的元大投信也不可能缺席。

投信業者表示,全透明揭露的主動式臺股ETF考驗投信的選股功力,良性競爭下不但有助於挹注臺股活水,也會讓各投信公司更強化投研實力。

據金管會先前調查,國內投信業者中,有15家有意推出主動式ETF商品,另還有一、二家外商業者過往從未在臺灣推出被動式ETF,但若主動式ETF產生,將會有動力嘗試。初步估計,臺灣主動式ETF市場規模將可望逾新臺幣2,000億元。

爲與國際接軌,金管會擬開放主動式ETF參考各國做法,包括美、歐盟與英國、韓、日、港、澳洲等,據瞭解,最後方向上是參考美國規範,採「全透明」做法,每日計算單位淨值、每日對所有市場參與者同時公開淨資產價值及投資組合。

美國一般主動式ETF的規定有四大,一是必須有明確的投資目標;二是開始於交易所交易時,應達最低流通在外單位數;三是每日計算單位淨值,及每日對所有市場參與者同時公開淨資產價值及投資組合,且盤中每15秒揭露預估淨值(iNAV)。若違反可能會導致暫停交易;四是開始交易12個月後,若受益人數少於50人,則交易所將考慮暫停交易及下市。

主動型ETF已在全球市場快速發展,據ETF GI統計,全球2018年主動型ETF的規模首次超過1,000億美元,至今年5月底更達8,890億美元,刷新歷史紀錄,前次高點爲4月8,401億美元。相較於去年底7,392億美元的規模,今年前五月資產規模成長20.3%。