中信證券：政策舉措尚需落實 價格信號仍需等待

財聯社8月4日電，中信證券研究報告指出，展望8月，政策步入落實階段，價格信號拐點未至，市場仍缺乏增量資金，但全球高位風險資產動盪背景下A股相對安全，預計市場將繼續磨底，待價格信號明朗後，年度級別行情的大拐點纔會出現。1）從三大信號所處的階段來看，7月政治局會議全面明確了下半年政策，8月是最關鍵的落實期；外部信號更加明朗，人民幣壓力緩解釋放出內需刺激政策空間；但價格信號未見拐點，仍需等待。2）從市場流動性來看，外資對A股的邊際影響明顯加大，但價格信號明朗前難有持續流入，國內缺乏增量資金，市場仍依賴匯金增持託底，全球高位風險資產同步下跌，人民幣資產處於低位相對安全。3）從配置上來看，中報佔優品種在股價和機構持倉上已提前反應，價格信號明朗前A股將依舊處於磨底狀態，建議逐步向低位品種切換。