中信證券：端側AI加速落地，存儲廠商迎機遇

中信證券研報表示，2025國際消費電子展（CES 2025）正於2025年1月7-10日在拉斯維加斯舉行，我們認爲CES 2025關鍵詞爲“AI加速落地”，在大模型理解及交互能力快速提升+對外API調用成本快速下降的背景下，我們認爲AI端側落地有望百花齊放。具體而言，我們認爲智能眼鏡步入從1到10階段，遠期空間廣闊，AI眼鏡中外掛存儲器爲第二大成本項，爲產業鏈核心受益環節；AI耳機起量節奏更快，搭載存儲芯片容量升級趨勢明確；此外智能家居、機器人、AI玩具等產品創新及落地節奏值得關注。國內存儲廠商在中小容量具有競爭優勢，並與頭部AIoT客戶緊密合作，有望深度受益於端側AI的加速落地，建議關注國內頭部廠商。