中信建投：杭州全面取消住房限購 因城施策新常態加速形成中

智通財經APP獲悉，中信建投證券發佈研究報告稱，5月9日杭州市住房保障和房產管理局發佈關於優化調整房地產市場調控政策的通知，全面取消住房限購。此外，本次新政還從控制供地、寬鬆首套認定、購房可落戶等多維度優化了樓市政策。2024年以來杭州樓市顯著走弱，1-4月新房成交145.0萬方，同比下降49.5%。預計本次新政出臺後，杭州樓市有望迎來企穩。近期重點城市密集出臺鬆綁限購政策，預計一線城市調控政策向主城區優化、二線城市全面取消限購的格局將加速形成。

中信建投主要觀點如下：

5月9日杭州市住房保障和房產管理局發佈了關於優化調整房地產市場調控政策的通知，全面取消住房限購，在本市範圍內購買住房，不再審覈購房資格。

杭州全面取消限購。這是繼今年3月14日杭州解除全市範圍內的二手房限購後，進一步釋放了主城區的新房購房資格，實現了全市住房限購的全面取消。杭州樓市作爲中國樓市的風向標之一，政策變化備受市場關注。其限購最早可追溯至2011年，此後分別在2014年、2016年、2017年和2021年分別歷經了限購的取消、重啓、加碼、再加碼等一系列變化。自2022年5月起，杭州開啓了本輪限購寬鬆，內容主要包括購買二手住房，對落戶未滿5年的家庭，取消社保要求。此後在2023年10月，限購政策進一步寬鬆，將限購區由9個減少到4個，且落戶杭州可直接購房。2024年3月解除全市二手房限購。至今，全面取消限購。

控制供地、寬鬆首套認定、購房可落戶，多維度優化樓市政策。此外，本次新政提出深化房地聯動機制，對住房供應較大、去化速度較慢的區域，優化供地模式，促進供需平衡;購房人在所購住房城區範圍內無住房的，或僅有一套住房且正在掛牌出售的，辦理按揭貸款時可按首套住房認定;在本市取得合法產權住房的非本市戶籍人員，可申請落戶。從住房供地、首套認定資格、落戶等方面優化了樓市政策，有利於杭州樓市的高質量發展。

年內市場下行壓力較大，新政出臺後，杭州樓市有望迎來企穩。2023年，在全國樓市整體下行的環境下，杭州市場逆勢提升，根據杭州市房管局的數據，全年杭州新房成交891.2萬方，同比增長3.3%，二手房成交420.3萬方，同比增長46.8%。2024年以來杭州樓市顯著走弱，1-4月新房成交145.0萬方，同比下降49.5%，二手房成交130.1萬方，同比下降6.7%。預計本次新政出臺後，杭州樓市有望迎來企穩。

近期重點城市密集出臺鬆綁限購政策，預計一線城市調控政策向主城區優化、二線城市全面取消限購的格局將加速形成。近期有多個核心城市出臺了限購放鬆的政策，包括北京時隔13年優化住房限購政策，對五環外增加1套購房指標;成都、長沙全市範圍內取消限購;天津放開市六區120平以上新房限購;深圳單身非本市戶籍及雙子女戶籍家庭可在部分區域加購1套房等。預計在新的政策基調下，一線城市的房地產調控政策向主城區優化、二線城市全面取消限購的格局將加速形成。

風險提示：

房地產行業的風險主要在於銷售、結轉及房企信用修復可能不及預期：1、銷售不及預期：地產市場銷售目前仍處築底階段，未來有繼續下行或恢復不及預期的風險;2、結轉不及預期：銷售疲弱導致房企銷售回款較差，資金來源較緊張，項目的施工進度可能受到影響，或導致結轉不及預期;3、房企信用修復不及預期：部分高槓杆的房企出險可能性仍存，導致行業整體信用修復進度緩慢，影響房企公開市場債務的融資規模與融資成本，進而導致行業竣工及現金流壓力加劇。