中華信評估合併可能影響信用結構 將臺新列「信用觀察負向」

臺新金控（2887）宣佈以100%換股方式與新光金控（2888）合併。對此，中華信評評估認爲，新光金的信用結構弱於臺新金。前述合併案完成後可能會使臺新金控的集團信用結構面臨壓力。因此中華信評將臺新金評等置入「信用觀察負向」名單。

中華信評今天將臺新金控、臺新人壽、臺新大安租賃的長期與短期發行體信用評等置入「信用觀察負向」名單。 同時，將臺新銀行的長期發行體信用評等置入「信用觀察發展中」名單。

中華信評評估認爲，新光金控（twA/信用觀察發展中/twA-1）集團的財務結構較臺新金控集團爲弱。以擬製性基礎來看，新光金在合併後集團資產與資本中的佔比爲55%至60%，將對其合併信用結構產生一定程度的影響。

中華信評亦認爲，由於臺新金控集團與新光金控集團皆頗具規模且營運事業體衆多，臺新金可能需要額外資源來管理合並後的整合工作。不過，兩大金控合併將提升集團的市場排名，且主要銀行、壽險與證券子公司的市佔率將顯著提升。然而，仍須一段時間的有效整合方能發揮合併綜效。

由於臺新金控、臺新人壽與臺新大安租賃的評等變動方向，將與臺新金控的集團信用結構評估結果一致，因此中華信評將前述評等置入「信用觀察負向」名單。同時，中華信評已將臺新銀行的評等置入「信用觀察發展中」名單，因爲中華信評認爲，該行的評等變動方向可能爲正向、維持不變或負向，視合併案的執行結果而定。由於合併後臺新銀行的國內存款市佔率將具一定規模（中華信評評估可能達到5%至6%），因此合併後該行的評等可能會因潛在的政府支持而受惠。不過，臺新銀行的評等變動方向仍將取決於合併案的執行情況而定。

中華信評預期，在對合並後續過程以及合併後集團擬定的業務策略、財務管理與營運整合方面的細節有更清晰的瞭解後，將會解除臺新金控及其子公司評等的信用觀察狀態。

若該合併案因未能取得股東會或主管機關覈准而未能實現，中華信評可能會解除臺新金控及其子公司評等的信用觀察狀態並確認評等。若臺新金控集團在合併後能夠維持其合併信用結構，同時有效管理合並後壽險部門的資本需求情況，則亦可能解除臺新金控及其子公司評等的信用觀察狀態並確認評等。在評等獲確認的情境下，中華信評會將臺新金控、臺新銀行與臺新人壽的評等展望調整爲「穩定」，臺新大安租賃的評等展望則調回「負向」，以反映其合併基礎的資本水準所面臨之壓力。

若中華信評評估認爲，與財務結構較弱的新光金控集團合併導致臺新金控集團合併後的集團信用結構遭削弱，則中華信評可能會調降臺新金控、臺新人壽與臺新大安租賃的評等。若合併案得以實現，但合併後的銀行事業體未能將其存款市佔率維持在中華信評的預測範圍內，則中華信評可能會調降臺新銀行的評等。

若合併案得以實現，且中華信評評估認爲，合併後的銀行事業體規模明顯擴大並於臺灣的銀行業中具系統重要性，則中華信評可能會反映一定程度的政府支持而調升臺新銀行的評等。