中光電法說會／運動賽事效應不如預期 第4季展望保守

中光電（5371）29召開線上法人說明會，公佈113年第3季財務報表。總計第3季合併營業收入淨額爲新臺幣106.94億元，因節能產品營收成長21%帶動，分別較第2季及去年同期成長7%及3%。第3季合併毛利率爲16.6%，較前一季之17.9%下滑1.3%，相較去年同期之21.7%則下滑5.1%，主要皆系受到匯率不利及產品組合變化影響而減少。合併營業淨利爲新臺幣1.08億元，較第2季及去年同期分別成長168%及減少77%。合併稅後淨利爲新臺幣1.97億元，較第2季及去年同期分別減少19.5%及53%。歸屬母公司股東之淨利爲新臺幣2.03億元，較上一季之新臺幣2.82億元減少28%，較去年同期之新臺幣4.67億元則減少57%。113年第3季基本每股盈餘爲新臺幣0.52元。

113年前三季合併營業收入淨額爲新臺幣297.82億元，與112年同期合併營收新臺幣296.04億元相較成長1%。前三季合併毛利率爲17.4%，較去年同期之19.8%減少2.4%，主系受到產品組合變化不利影響。合併營業利益爲新臺幣1.19億元，較去年同期減少84%。合併稅後淨利新臺幣4.27億元，則較去年同期之新臺幣9.8億元減少56%。歸屬母公司股東之淨利爲新臺幣6.28億元，較去年同期減少44.5%。113年前三季基本每股盈餘爲新臺幣1.61元，低於去年同期之基本每股盈餘新臺幣2.9元。

由於TV/PID機種出貨大幅成長，節能產品第3季合併營收約53.92億元，較前一季及去年同期分別成長21%及12%；出貨量則約758.8萬片/臺，季增1%，年減8%。累計節能產品113年前三季合併營收約139.79億元，較去年同期成長7%；出貨量則約2,268萬片/臺，年減1%。針對113年第4季營運，林惠姿總經理表示，由於進入淡季需求減緩，TV/PID機種出貨將衰退，Monitor及NB機種出貨則預期分別小幅衰退與成長，因此預估節能產品第四季整體出貨量將較第3季小幅減少，主要是原預計十月量產的Monitor LCM及Monitor整機將延後到12月。此外，由於消費性產品持續需求不振、庫存去化遲緩以及戰爭風險等不利因素干擾，預期113年節能產品的整體出貨量將持平。展望未來營運發展，林惠姿指出，114年整體營運穩定，主要來自越南廠TV LCM，Monitor LCM/Monitor整機順利量產；OLED NB機種及ODM車載機種出貨量將隨市場成長趨勢逐步增加。然而，整體產業需求仍會受到地緣政治風險及戰爭導致成本上升等不利因素的影響。

影像產品第3季合併營收約34.44億元，較第2季成長3%；出貨量則約23萬2仟多臺，與第2季相當，相較去年同期則分別減少9%及13%。累計113年前三季合併營收約101.25億元，合併出貨量則約69萬臺，分別較去年同期減少1%及8%。針對113年第4季營運，林惠姿表示，由於經濟衰退和持續的地緣政治問題影響，客戶整體需求趨於保守，因此預估影像產品第4季整體出貨量將季減二成以上。同時，由於全球景氣低迷導致需求緊縮，運動賽事效應未如預期，以及客戶年底庫存管控等因素，預期影像產品113年出貨量將較112年減少一成左右。展望未來營運發展，林惠姿指出，由於2027年歐盟（EU）禁用汞燈泡，許多客戶正積極佈局固態光源（SSI）產品，這將有助於帶動雷射光源機種的換機效應。Pro-AV市場需求則依然疲軟，僅北美有小幅成長。車載投影產品將於第4季開始量產，隨着新客戶及新機種在2025年陸續量產，出貨量將持續增長。