中草香料：新股定價不必拘泥市場化

中草香料將於9月3日北交所申購，發行價格爲7.5元，發行市盈率爲14.93倍。

新股發行股份數量爲1495萬股，發行後總股本爲7473.94萬股，總市值5.6億。老股1002.86萬股，上市後流通市值1.87億。

2021年-2023年，公司營業收入分別爲1.5億元、1.89億元、2.06億元，同比增長率分別爲43.66%、26.16%、8.72%；歸母淨利潤分別爲2308萬元、3771萬元、4103萬元，同比增長率分別爲57.72%、63.43%、8.81%。

北交所本週沒有新股發行，下週沒有新股上會。但下週中草發行，瑞華技術剛拿到批文，可能下下週發行。說明北交所一週一歌的節奏還是比較脆落的。

但在目前市場環境下，相對滬深IPO，北交所IPO節奏還是可以的，基本達到IPO常態化。北交所一是總量太少，二是募集資金有限，三是積極扶持創新型中小企業，北交所IPO常態化是明智的。

中草2023扣非淨利潤不到4000萬，也不是國家級專精特新，也不是啥卡脖子的高新技術。看來北交所IPO還是包容性較強。

中草按照15倍估值發行，不算低。目前北交所同類公司朱老六、蓋世食品、歐福蛋業等估值大概也過不了20倍。

從前面新股的上市漲幅來看，上市漲幅有逐漸回落的趨勢。中草上市漲幅預計不會太高，能有50%就不錯了。關鍵原因是北交所老股估值大部分不高了，新股漲幅會在沒有稀缺性之後，慢慢向老股靠攏。920第幾股概念已經沒有意義，沒有啥炒作價值了。希望新股定價不必拘泥市場化，可以適當降低發行估值。

我擬申購。$中草香料(SZ920016)$