直擊招行業績發佈會：暫未收到轉按揭通知、費率“打折”對中收影響可承受

9月2日上午，招商銀行舉辦了2024年中期業績交流機會，行長王良，副行長王穎、彭家文、鍾德勝出席會議並解答投資者問題。

會上，招商銀行管理層就個人房貸轉按揭調整、淨息差、基金費率打折對中收影響、中期分紅等多項市場關注熱點進行了解答。

迴應存量房貸：暫未收到關於轉按揭業務通知

近期，有外媒稱，政策方正在考慮進一步下調存量利率房貸，同時稱存量房貸允許轉按揭，即將現有按揭貸款直接轉入其他銀行，並按照最新利率簽訂合同。

對此，招商銀行行長王良在業績發佈會上表示，招行也只是在媒體上看到信息，還沒有接到宏觀按揭管理部門、人民銀行或者國家金融監督管理總局的意見，也沒有徵求過銀行意見。王良表示，這方面政策推出的話，對銀行業的存量按揭利率帶來一定負面的影響。宏觀管理部門會做好充分論證和研究，再推出這樣的政策。

這也是自上週五傳聞傳出以來，首次有銀行高管正式迴應這一問題。記者注意到，目前也有多家證券公司對存量房貸下調進行了探討。

如浙商證券指出，房貸存量降息有可能，但不一定允許轉按揭，更有可能的是降低存量按揭加點。“轉按揭相當於原先在A銀行貸款的居民，可以在B銀行以最新利率貸款來置換原先貸款，涉及跨行合作等，流程複雜，且在當前按揭需求疲弱的背景下，放開後，可能會造成銀行惡性競爭。”

同時浙商證券表示，若降按揭存量利率，預計大概率配套降存款成本，以對衝銀行息差壓力。

中金貨幣金融研究表示，假設負債成本同步調整，預計對於息差的總體影響是中性的。而即使不調整存量按揭利率，居民可能仍在通過提前還貸或者是通過經營消費貸置換等方式對銀行息差形成壓力。

在銀行零售貸款中，個人住房貸款是銀行質量最好的資產之一。招行2024半年報顯示，截至上半年末招行個人住房貸款餘額1.37萬億元，不良率低至0.4%。

迴應費率“打折”：不是噱頭，對中收影響可承受

今年7月份，招商銀行行長王良曾宣佈，實施零售代銷公募基金買入費率全面一折起的優惠政策。

對此，招行副行長王穎表示，“全面”就是指全渠道、全品類、全買入費率，過去行業內包括招行都是不同程度打折，但這一次很徹底，不是一個噱頭，就是以客戶爲中心的樸素的出發點。

王穎表示，費率優惠對銀行的中間收入是有影響的，但這個影響在招行可承受、可消化範圍內，招行進一步降低客戶支出經過了審慎的研究。

“費率打折更重要的是推動基金代銷業務從傳統的流量經營向着規模經營方向轉型，倒逼我們長出新的能力，真正從客戶需求出發，從銷售型轉變爲專家陪伴型，徹底扭轉重首發輕持盈、重銷量輕保有的問題。”王穎表示。

記者注意到，上半年招行實現代理非貨幣公募基金銷售額2890.28億元，同比增長達89.39%。不過代理基金收入21.32億元，同比下降25.35%，招行在半年報中表示，主要是受基金降費和權益類基金保有規模及銷量下降影響。

迴應淨息差收窄：壓力仍會延續，明年逐漸趨穩

半年報披露，截至報告期末招行淨利息收益率爲2%，同比下降23個基點，較上年全年下降15個基點。值得注意的是，第二季度招行淨利息收益率1.99%，較一季度繼續下降3個基點維持收窄趨勢，這也是招行近年淨息差首次跌破2%。

對此，招行副行長彭家文表示，今年淨息差環比降幅收窄，但總體來看還是繼續下降的。主要有三個影響因素。一是重定價因素。包括LPR下調，以及去年的存量住房按揭貸款利率的全面下調，重定價影響在持續釋放，包括今年以及未來的時間可能還會有繼續的影響。

二是供求關係變化的影響。比如貸款方面對優質項目的競爭，以及對住房按揭貸款的競爭等。

三是結構性的因素。即在貸款中信用卡和住房按揭貸款的佔比在下降，帶來整體收益率的下行。同時在存款端方面活期佔比的下降也帶來了整體存款成本的剛性。

彭家文表示，在不出臺一些對商業銀行息差有重大影響的政策，以及外部形勢不發生大變化的背景下，明年息差會有所趨穩。“一季度商業銀行息差已經到了1.54%，這是一個非常低的水平。我認爲監管層可能會更多地從資產和負債兩端兼顧的角度來出臺政策。”

在主動作爲方面，彭家文表示，招商銀行會繼續在資產負債管理能力方面發力，但發力的重心會有所變化，“以往我們的重心更多是對於資產和負債的定價端來進行管理。我認爲接下來除了要管好定價之外，更重要的是注重結構的管理。有時候結構的變化對息差的影響，遠遠超過定價的影響。”

迴應中期分紅：參考同業實施成效，繼續研究和推進中期分紅方案

招行今年暫未開展中期分紅，投資者對此密切關注。

對於中期分紅，王良表示招商銀行一向重視爲投資者帶來價值，提供穩定回報。王良表示，招商銀行會根據資本充足率、業績發展要求，以及投資者在這方面的意見，充分論證和研究中期分紅方案。“我們會高度重視這方面的研究，也要看看其他同業中期分紅的成效，進而做出我們的方案。”