直擊新宙邦業績說明會：有機氟化學品持續放量 海外新能源汽車市場增長潛力巨大

在鋰電產業鏈整體盈利承壓的背景下，身處電解液賽道的新宙邦(300037)業績卻頗具韌性，今年前三季度實現營收56.67億元，同比增長1.51%；淨利潤爲7.01億元，同比下滑12%；扣非淨利潤7.06億元，同比降幅僅爲5.16%。

新宙邦業績保持穩健態勢的秘訣何在？公司如何看待行業競爭格局及發展趨勢？10月30日，新宙邦披露業績說明會紀要，解讀前三季度經營情況，並分享對產品前景、海外市場發展、行業競爭格局等投資者關心問題的看法。

拆分來看，新宙邦在第三季度跑出了加速度，單季淨利潤達2.86億元，環比增長13.91%，同比增長1.89%，系近8個季度以來首次實現單季淨利同比轉正。

資料顯示，新宙邦主營新型電子化學品及功能材料的研發、生產、銷售和服務，主要業務分爲鋰電池電解液、有機氟化學品、電容化學品、半導體化學品四大板塊。

在業績說明會上，新宙邦對各業務板塊進行了拆解，表示公司電解液產品出貨量同比環比均大幅增加，不過因銷售價格進一步下降，對整體毛利率造成一定衝擊，但運營能力環比有所提升；有機氟化學品和電容化學品業務憑藉技術和品質優勢，保持穩健增長，後續仍將是公司業務穩定持續增長的主要基石。

作爲公司的明星產品，氟化液充分受益國際化工巨頭退出利好，目前處於供應切換窗口，前三季度出貨量實現了穩步增長。對於氟化液未來的市場機遇，新宙邦持樂觀態度：首先該產品應用場景廣泛，可用於半導體行業、數據中心、電子設備、新能源汽車等領域；其次下游客戶對該產品認證週期長，公司一旦進入供應商名單，通常會維持長期穩定的供貨關係；再次，海斯福二期已全面投產，客戶認證工作基本於2024年完成，預計明年將繼續保持增長勢頭。

談及有機氟化學品的經營策略，新宙邦表示將按照“生產一代+研發一代+儲備一代”的方式不斷完善產品種類，目前公司一代產品市場份額穩定，二代產品市場需求旺盛銷售高速增長，三代產品市場推廣初見成效。

在電解液業務領域，投資者對毛利較高的海外市場頗爲關注。新宙邦作爲較早在海外佈局產能的鋰電企業，利用5年時間完成波蘭工廠從籌劃到正式投產，目前前述工廠已具備4萬噸產能，並擬擴建5萬噸電解液產能。據悉，波蘭工廠運營情況穩定且已實現單季度盈利。基於在波蘭建廠的經驗，公司已啓動美國俄亥俄州和路易斯安那州籌劃建設電池化學品項目的工作。

當然，跨國投資比國內投資面臨更多的風險，不只面臨政治風險、文化風險、法律風險等，同時在項目建設、投產、技術應用、客戶認證等環節都需要豐富的經驗以應對各種挑戰。新宙邦表示，公司已逐步適應歐美的政策環境，海外佈局目前領先其他電解液同行。

伴隨着優質產能的落地，新宙邦海外訂單加速放量，目前已與衆多知名海外電池客戶等簽訂了長期供應協議，已披露的海外訂單金額約32億美元。

對於海外新能源汽車市場的發展，新宙邦表示雖然當前海外市場在產業鏈完善、電池技術等方面存在挑戰，且部分國家對我國產品存在一定程度的戒備，但公司仍堅信海外新能源汽車市場增長潛力巨大，不過培育和完善本土供應鏈需要時間，更需要耐心和戰略投入，以確保長期的市場競爭力。