兆豐投信：今年臺股「前後正向、中間波動」 3大利多支撐

兆豐投信董事長陳佩君。圖／黃彥宏

兆豐投信7日舉辦「收益增長多重資產基金」發行記者會，提及臺股、美日股今年以來表現強勁，投資長林忠義表示，2024年以來臺股大漲，預期指數走勢「前後正向、中間波動」，第二季開始要比較保守看臺股。

林忠義指出，臺股上漲主要反應經濟成長，2024年GDP每季成長率將呈現「先高後低」走勢，主因是基期的原因。臺股一路飆至快兩萬點，漲多可能接續轉向休息，但也是「爲了走更長遠的路」成爲投資人機會；他進一步分析臺股有3大利多：一是全球半導體產業今年以來需求轉正，二是在經濟景氣循環下成長通常持續2～3年，三是今年適逢美國總統大選年，根據統計美股在選舉年從不下跌，臺股同步受惠。

林忠義分析，2024年投資股債皆宜，股市方面隨着企業獲利增長，投資人可以聚焦在資通訊、科技產業的獲利與漲幅更高。股債配置比例上，建議5：5或4：6做調配，過去若七成部位在科技股，一半能轉向投債券以分散風險；由於今年以來股市漲多，「籌碼太過擁擠，導致上漲下跌波動幅度佳高，當下投資需要更多策略」，也能分散投資其他國家股市，如美日股。

至於債券，今年纔是買入投資點，若去年就進場的投資人，在高殖利率水平的環境，恐怕虧損在20％以上；聯準會預期6月開始降息、今年大概降3碼，市場看法漸漸趨於一致，若一下降太多也不見得是好事，反而要注意「黑天鵝」事件。

林忠義說，近期漲勢兇猛的日股，日央行欲擺脫低通膨、負利率的影響與政策，市場預期今年負利率將會解除，代表日股的本益比也要重新估價；而3月日本「春鬥」爭取薪資上調、帶動民間消費水準，日本企業獲利上調、日圓匯率升值等，雖幅度上政府會控制不至於過快，但對日股都是不錯的題材。

另外，日本產業結構正在改變，過去市場關注產業在工業、科技，但今年以來資訊服務業漲勢最多，再加上日股的籌碼比較穩定，當地散戶較少投資、法人佔比較高，且外資對日股投資也還有成長空間，都是帶動日股上漲動能。

兆豐投信總經理黃大川表示，市場等待景氣復甦等了2年多，看法從硬着陸（經濟衰退）或軟着陸（經濟成長減緩），衍生出新的看法「不着陸」（指經濟重新加速，但通膨仍然頑強），換言之，就是經濟延後着陸、降息時程可能拖長，需持續關注；聯準會主席鮑爾6日在國會聽證會上表示，今年「某個時點」可能會降息，在決策官員確信已經戰勝通膨之前，還不急於調降利率。

兆豐投信董事長陳佩君則表示，2023年是兆豐投信這十年來最好、最豐收的一年，2023年拿下九項基金大獎，同時也重視ESG拿下TCSA性別平等獎；另外有史以來第一次拿下政府勞退基金委外代操、也是唯一一家本土投信，去年同時間推出日本多重資產基金，讓投資人知道日股不一樣了，該檔表現也是同時期募集的日本基金中，目前爲止表現最好、今年以來報酬率約27％。