《債市》「晟銘電四」今掛牌 漲停作收

晟銘電今年受惠AI伺服器及傳統伺服器需求大幅增加，訂單量呈現樂觀趨勢，截至今年9月累計營收67.3億元，較去年同期大幅成長44.52％，隨着市場預期GB200伺服器機櫃將於今年第4季量產，今年第4季營收可望優於今年第3季營收；今年上半年毛利率15.07%較去年同期9.83%大幅成長，爲近3年來新高，主要受惠於產品結構調整，今年高毛利的AI伺服器產品營收佔比已成長至近3成，晟銘電將持續耕耘水冷機櫃，可望持續隨AI成長帶動公司整體業績。

晟銘電營收9成來自於伺服器機殼，主要客戶爲緯穎、廣達、浪潮及華爲等系統廠。公司本次籌資目的主要用於泰國廠建廠，計劃於泰國建立約20,872坪生產基地，主要系跟隨客戶東南亞產能佈局，有助於鞏固訂單及市佔率，預期於今年底投產，明年度貢獻營收。公司將持續投入製成優化及技術研發，隨着輝達即將推出Blackwell架構的GB200 AI晶片，晟銘電因應GB200對水冷機櫃的需求，而積極開發相關產品，搶先佈局主Side car液冷散熱機櫃，預計今年第4季出貨，營運展望樂觀可期。

中信證券看好AI產業發展，積極協助相關供應鏈籌資，除了AI液冷機櫃晟銘電、光訊號連接器的正凌（8147），專業軟板廠圓裕（6835）將接力籌資，中信證券將持續提供上市櫃公司更多元籌資管道，協助企業改善財務結構、擴展營運規模，共創產業榮景。